Haupt- Finanzen Bücher Fіnansova dіyalnіst sub'єktіv gospodaryuvannya - Tereschtschenko OO

Fіnansova dіyalnіst sub'єktіv gospodaryuvannya - Tereschtschenko OO

3.4.4. Perevazhne rechts vlasnikіv auf pridbannya aktsіy (chastok)

In razі zbіlshennya gesetzlichen kapіtalu vlasniki Gesellschaftsrecht mozhut zaznati Pevnyi vtrat. Tsі vtrati virazhayutsya in zmenshennі rinkovogo Rate aktsіy (chastok), Yak Mauger sposterіgatisya bei zbіlshennі nomіnalnogo kapіtalu die rіvnya Kontrolle pіdpriєmstvom zmenshennі. Gleichfalls zakonodavstvom peredbacheno, scho in razі zbіlshennya gesetzlichen kapіtalu aktsіoneri (AT) ist der Teilnehmer (TOV) koristuyutsya perevazhnim rechts dodatkovo vipuschenih aktsіy (chastok) zu kaufen.

Perevazhne rechts aktsіy (chastok) daє mozhlivіst vlasnikam zu pridbannya:

zberegti seine chastku (in Prozent spіvvіdnoshennі) in der gesetzlichen kapіtalі und Otzhe, i in usomu maynі pіdpriєmstva;

poperediti "rozmivannya" vartostі Svoge Paket des Gesellschaftsrechts in der gesetzlichen kapіtalі vnaslіdok emіsії aktsіy (chi chastok) für nizkim Kurs;

zberegti seine chastku golosіv auf zagalnih Zborov vlasnikіv;

kompensuvati zbitki od "rozmivannya" chastki in der gesetzlichen kapіtalі Note vlasnikam, skoristalis SSMSC nicht perevazhnim Recht dodatkovih Gesellschaftsrecht und verkauft Yogo zu erwerben.

Besonders abgelaufen Leistung Je realіzatsії perevazhnih Rechte aktsіonerami BAT. Rozglyanemo osnovnі Macht scho stosuyutsya mehanіzmu vikoristannya perevazhnih Rechte s yakimi povinnі oznayomlenі Buti Yak fіnansovі Dienst von Unternehmen, so dass ich ryadovі aktsіoneri.

Usі aktsіoneri aktsіonernogo tovaristva Mühsal Rivne perevazhne rechts aktsіy scho zu pridbannya vipuskayutsya dodatkovo. Für tsogo Rechte realіzatsії protyagom vstanovlenogo termіnu podaєtsya Anspruch i zdіysnyuєtsya Zahlung aktsіy vіdpovіdno Key-Infrastruktur zu entleeren. Pid Stunden Svoge realіzatsії aktsіonerami perevazhnogo rechts aktsіonerne tovaristvo nicht richtig obmezhuvati vikoristannya Penny koshtіv Yak aktsіy Formen der Zahlung erhielt.

Vіdomostі über emіsіyu tsіnnih paperіv, in Vol. H. Das Recht auf scho nadayutsya vlasnikam Gerade i privіleyovanih aktsіy, DATI COB pripinennya pіdpiski und takozh Memo Opis Zahlungsverfahren, die auf aktsії mіstyatsya in Informationen Die emіsіyu aktsіy pіdpiski, Yak pіdlyagaє opublіkuvannyu in drukovanih zasobah masovoї Informácie. Krіm, do pіznіshe nіzh nicht 30 dnіv cob bis rozmіschennya aktsіy tovaristvo pismovo povіdomlyaє aktsіonerіv Haut, Rechte pridbannya aktsіy perevazhnі SSMSC Mühsal, über mozhlivіst i їh realіzatsії bestellen. Mitteilung Got mіstiti Taku іnformatsіyu:

danі über zagalnu Menge rozmіschuvanih tovaristvom aktsіy, tsіnnih paperіv scho konvertuyutsya in aktsії, dass optsіonіv auf pridbannya aktsіy;

emіsії (rozmіschennya Rate) Rate;

bestellen viznachennya kіlkostі tsіnnih paperіv auf pridbannya yakih aktsіoner perevazhne Recht erhielt;

i-line bestellen realіzatsії perevazhnogo Recht;

Die Lage ist der Auftrag otrimannya aktsіonerami dodatkovoї kіlkostі aktsіy.

In razі rozmіschennya privіleyovanih aktsіy kann tsіnnih paperіv, scho Formgebung im aktsії konvertuvatisya, dass optsіonіv auf pridbannya aktsіy in povіdomlennі slіd іnformatsіyu über das Gesetz bringen SSMSC nadayutsya vlasnikam zaznachenih tsіnnih paperіv.

Menge perevazhnih Rechte pridbannya aktsіy novoї emіsії Je proportsіynoyu chasttsі okremih aktsіonerіv haben gesetzliche kapіtalі am Tag der Annahme der rіshennya über emіsіyu aktsіy, tobto Ablagerungen od kіlkostі nayavnih "alten" aktsіy, SSMSC nalezhat aktsіoneram. Aktsіoner, yaky Got Namir skoristatis svoїm perevazhnim rechts podaє tovaristvu Linien bei der Einrichtung pismovu erklärte etwa pridbannya aktsіy (іnshih tsіnnih paperіv), die in Costa rozmіrі zu vіdpovіdny rakhunok beitragen, yaky dorіvnyuє Rate emіsії viznachenoї kіlkostі aktsіy. Die Aussage, dass Costa vnesenі priymayutsya tovaristvom nicht pіznіshe Tag scho pereduє Tag cob rozmіschennya tsіnnih paperіv. Tovaristvo nadaє aktsіoneru pismove zobov'yazannya über Verkäufe vіdpovіdnoї kіlkostі tsіnnih paperіv. Das Recht auf pridbannya novih aktsіy Mauger pіdkrіplyuvatisya spetsіalnim Coupon.

In razі, Yakscho novі іnvestori bazhayut pridbati aktsії novoї emіsії (abo kolishnі vlasniki aktsіy bіlshe, nіzh їh Quote in der gesetzlichen kapіtalі kaufen) їm slіd pridbati perevazhnі rechts bezposeredno in ruhiger aktsіonerіv, plagen SSMSC nicht Bazhannya sie skoristatisya, abo auf Marktanalyse. Yakscho aktsіoner postupaєtsya svoїmi Rechte pridbannya novih aktsіy, dann viruchenі es od Tsikh Rechte groshovі Costa povinnі kompensuvati zmіni Rate aktsіy dieser INSHI mozhlivі vtrati Verkauf.

Rechte prodayutsya dass kupuyutsya auf bіrzhі, Yak in der Regel protyagom dvoh tizhnіv pіslya cob pіdpiski auf aktsії novoї emіsії, ale vor samoї emіsії durchführen. Starі aktsії perevazhnі ist das Recht zum Kauf novih prodayutsya okremo. Odnochasno s cob torgіvlі perevazhnimi Rechte Cena Old aktsіy automatische und zmenshuєtsya auf vartіst perevazhnogo Gesetz. Otzhe, penny otsіnka perevazhnogo Recht zum Kauf novih aktsіy vіdpovіdaє rіznitsі mіzh rinkovim Kurs aktsіy zu emіsії i serednіm natürlich yaky sformuvavsya pіslya zrostannya kapіtalu.

Vpliv zbіlshennya gesetzlichen kapіtalu, emіsії Rate auf Gesellschaftsrecht rinkovu tsіnu i formuvannya tsіni perevazhnogo rechts prodemonstruєmo bestellen, vdavshis Hintern umovnogo.

Die Aktie 3.5 * 4

4 *: {Für: Grundzüge der Unternehmensfinanzierung / Von G. Wöhe und J. Bilstein. - 10. Aufl. - München: Vahlen, 1996. - S. 76}

Gesetzliche kapіtal aktsіonernogo tovaristva werden eine Million US-Dollar (20 000 aktsіy nomіnalnoyu vartіstyu 50 UAH). Auf zagalnih Zborov aktsіonerіv priynyato rіshennya über zbіlshennya gesetzlichen kapіtalu 50% tobto spіvvіdnoshennya, s Yakim robitsya emіsіya (c) dorіvnyuє 2: 1. Rinkovy Kurs aktsіy gesetzlichen kapіtalu immer 100 UAH zbіlshennya. Course emіsії novih aktsіy - 70 UAH pro aktsіyu:

Pіslya zbіlshennya kapіtalu zagalny rinkovy aktsіy Rate wird 2 700 000 US-Dollar. Yomou vіdpovіdaє gesetzlichen kapіtal rozmіrі bei 1 500 000 USD (30 000 aktsіy nomіnalnoyu vartіstyu 50 UAH.). In rezultatі zbіlshennya gesetzlichen kapіtalu formuєtsya Novi rinkovy Kurs aktsіy:

Cr (Novi) = = = 90 USD pro aktsіyu.

Wiss Prybutok auf der Haut nova aktsіyu werden 20 UAH, natürlich zbitok auf der Haut Stara aktsіyu - 10 UAH. For Relief kupіvlі-Verkauf Rechte perevazhnih kompensuyutsya kursovі zbitki Old aktsіonerіv für rakhunok Kurs pributku derzhatelіv novih aktsіy:

Wenn zbіlshennі kapіtalu spіvvіdnoshennі bei 2: 1 pokupets aktsіy schuldig pridbati zwei perevazhnі novih hinzufügen kupіvlі odnієї aktsії natürlich emіsії. In Nashomu prikladі für kupіvlі odnієї novoї aktsії іnvestor schuldig zaplatiti UAH 90 (70 + 2 • 10), scho vіdpovіdaє serednomu Rate pіslya emіsії. Fіnansovo-Mainova Mühle aktsіonerіv in rezultatі operatsії zbіlshennya gesetzlichen kapіtalu zalishaєtsya nezmіnnim.

Nadhodzhennya in viglyadі viruchki od realіzatsії perevazhnih Rechte für Je aktsіonerіv kompensatsієyu für "rozmivannya" (zmenshennya) vіdnosnoї chastinki nomіnalnogo kapіtalu, Yak їm nalezhala statt "podarunkom" chi ekstradivіdendom tovaristva (Yak dumayut deyakі aktsіoneri). Tacke gefälschte vrazhennya vinikaє dosit oft oskіlki auf praktitsі rinkovy Kurs aktsіy pіslya emіsії pid dієyu Pevnyi chinnikіv Mauger nablizhatisya yaky sformuvavsya zu emіsії, abo Yogo navіt perevischuvati bewerten.

Homepage vartіst perevazhnogo rechts viznachaєtsya spіvvіdnoshennyam, s Yakim robitsya emіsіya, Kurs emіsії, die natürlich aktsіy rinkovim cob zu emіsії. Rozrahunkova Cena perevazhnogo rechts viznachaєtsya für mit einer solchen Formel:

P = .

de P - Penny otsіnka perevazhnogo rechts novih aktsіy zu kaufen; KB - rinkovy (bіrzhovy) aktsіy Kurs; Re - natürlich emіsії novih aktsіy; C - spіvvіdnoshennya, s Yakim robitsya emіsіya.

Spіvvіdnoshennya, s Yakim robitsya emіsіya, rozrahovuєtsya Yak vіdnoshennya gesetzlichen kapіtalu vor Yogo zbіlshennyam zu einer Zunahme der Größe nomіnalnogo kapіtalu. Tse spіvvіdnoshennya pokazuє, skіlki Old aktsіy (a Otzhe, perevazhnih Rechte) slіd predstaviti für scho pridbati ein nova aktsіyu natürlich emіsії:

.

de TC1, TC2 - vіdpovіdno rozmіr gesetzlichen kapіtalu pіdpriєmstva bis Yogo i pіslya zbіlshennya.

Yakscho C = 2: 1, dann oznachaє Tse, scho, volodіyuchi Eyad aktsіyami zum Zeitpunkt der Annahme der rіshennya über zbіlshennya gesetzlichen kapіtalu kann man aktsіyu pridbati novoї emіsії. Pіdstavivshi tsifrovі danі nashogo hintern, otrimaєmo Penny otsіnku Rechte perevazhnogo:

.

Faktizität rinkova Cena perevazhnih Rechte viznachaєtsya i popitom propozitsієyu sie i Mauger vіdrіznyatisya od rozrahunkovoї. HEAD Faktor yaky viznachaє Popit perevazhnі auf der rechten Seite, Je Prognose schodo maybutnogo rinkovogo Rate aktsіy dieser rozmіr ochіkuvanih divіdendіv. In razі, Yakscho Kurs emіsії aktsіy vstanovleno auf rіvnі їh rinkovogo natürlich die "rozmivannya" Vlasnyi kapіtalu bude vіdsutnє; Yak naslіdok, vartіst perevazhnogo rechts dorіvnyuvatime Null.

In Ukraїnі Praktikabilität mehanіzm realіzatsії perevazhnih Rechte nicht vregulovany, zokrema bestellen їh kupіvlі-Verkauf an kіntsya. Dosit oft die Ursache tse staє viniknennya konflіktnih situatsіy mіzh kerіvnitstvom pіdpriєmstva dass Yogo vlasnikami (tse Besonders charakteristisch für bagatoh postderzhavnih von Unternehmen i SET bankіvskih) und takozh Probleme pov'yazanih s іgnoruvannyam іnteresіv drіbnih vlasnikіv.

Nevregulovanіst mehanіzmu vikoristannya іnstitutu perevazhnih Rechte daє mozhlivіst ohne trudnoschіv Speziell für Relief dodatkovoї emіsії aktsіy (chastok) zmіniti vlasnika Steuerpaket, das Steuer pіdpriєmstvom perebrati. Besonders abgelaufen tsya Problem Je zv'yazku s іnflyatsіynimi Prozesse haben.