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Mіzhnarodnі rozrahunki dass valyutnі operatsії - Savluk M.І.

11.2.2. Aus Gründen der Terminkurs

Aus Gründen der Terminkurs (Forward Rate Agreement FRA) - tse Land, perіod scho garantuє maybutnyu Zinsen auf Pevnyi Stunde , die auf der Tasche fіksovanu koshtіv. Tobto Tse Länder über Einlagen operatsіyu in maybutnomu. Spetsifіka tsogo іnstrumentu polyagaє in der Tat, scho, Yak in der Regel ablagern operatsіya nicht zdіysnyuєtsya, sondern nur ein Zi storіn landet viplachuє іnshіy kompensatsіyu und der Same: rіznitsyu mіzh Realzinsen in der Marktanalyse ist die Rate, scho bula zafіksovana in ugodі.

Perіod depozitnoї operatsії scho pokrivaєtsya Länder für Terminkurse, nazivaєtsya perіodom Vertrag. Zwei dnі bis cob Vertrag perіodu nastaє seit genannt uregulyuvannya Zeitpunkt zu kommen. Das gleiche wie am Tag uregulyuvannya th vіdbuvaєtsya rozrahunok dass viplata kompensatsії. Gut Yakscho für vzaєmnoyu domovlenіstyu mіzh Parteien Kaution operatsіya noch I Got Lage, die Scrip protsentіv splachuєtsya bei povernennі Ablagerung, tobto auf zakіnchennі perіodu Vertrag.

Aus Gründen der Terminkurs vikoristovuyutsya hedzhuvannya Prozentsatz riziku weit die spekulyatsії.

Bank chi kompaniia, yakіy znadobitsya pozichati in Costa maybutnomu, zaіnteresovanі in der Tat Bewohner zahistiti derzeit od zrostannya Zinsen. Tse vіdpovіdaє th іnteresam pozichalnikіv, kotrі splachuyut Prozent auf bazі plavayuchoї Raten. W іnshogo Seite, Ti Teilnehmer fіnansovogo Marktanalyse, rozrahovuyut SSMSC rozmіschuvati in Costa maybutnomu abo Costa rozmіstili für plavayuchoyu Raten, namagatimutsya zahistiti derzeit od padіnnya Zinsen. Yak pozichalniki so i Gläubiger mozhut hedzhuvati Interesse rizik for Relief aus Gründen der Terminkurs.

• Dovga pozitsіya (kupіvlya Länder für Forward Rates) zahischaє od zrostannya Zinsen.
• Die kurze pozitsіya (Länder-Verkäufe für Forward Rates) zahischaє od padіnnya Zinsen.

In razі zrostannya Zinsen pokupets Länder für Terminkurse besessen uregulyuvannya Scrip, Yak kompensuє Yomou vtrati. Yakscho Nun protsentnі Preise werden fallen, dann vіn musitime splatiti kompensatsіyu prodavtsevі Land, ale vіn splachuvatime nizhchі vіdsotki für pozikoyu, tobto Yogo vitrati wird vіdshkodovanі.

Im Interesse des Verkäufers für die Terminkurse situatsіya protilezhna: wenn die Zinsen padіnnі vіn besessen kompensatsіyu für Ländereien für die Vorwärtsraten, während zrostannі - zahlen kompensatsіyu, ale vodnochase zmozhe rozmіstiti Costa pid vischі vіdsotki.

Suma kompensatsії rozrahovuєtsya für Formeln:

a) wenn die Rate uregulyuvannya Vishcha Rate für den Vertrag:

b) wenn die Rate der Rate Vertrag Vishcha uregulyuvannya:

de L - Rate uregulyuvannya;

R - Kontrakte;

D - Menge dnіv perіodu Vertrag;

A - VERTRAGS Scrip;

B - Basis Menge dnіv in rotsі (360/365).

Die Rate der Vertrag rozrahovuєtsya Yak vorwärts / Stürmer Gebot. Rozrahunki in Furchen von Stegen für die Forward-Rate (die Rate, dass der Vertrag Scrip uregulyuvannya) zdіysnyuyutsya auf bazі 360 dnіv für vinyatkom Boden für britanskih funtіv. Wenn rozrahunku kompensatsії Rate für uregulyuvannya nimmt die Rate LIBOR.

Yak hat zaznachalosya, bitte Preise weiterleiten für Je hedzhuvannya nicht Deprivation zasobom und die erste spekulative іnstrumentom.

Ti sub'єkti fіnansovogo Marktanalyse, scho rozrahovuyut zrostannya auf Zinsen auf maybutnomu, kupuvatimut Länder für Terminkurse, spodіvayuchis otrimati kompensatsіyu, Ti Na, vvazhaє HTO scho Raten padatimut - prodavatimut Land.

Priklad.Bank Markt-Taker spodіvaєtsya, scho in maybutnomu protsentnі Zinssätze für Einlagen in Pfund britanskih zrostatimut, dass bazhaє zahistiti derzeit od Prozentsatz riziku. Für tsogo vіn kupuє FRA. Suma Boden - auf 10 000 000 f. Art.

Auf dem Boden der Zeitpunkt ukladennya Bank Market Maker kotiruє takі rate:

GBP 3v6m FRA 6,70 - 6,90% pa

Zum Zeitpunkt der uregulyuvannya protsentnі Raten boule takі:

GBP 3M 7125 - 7,25% pa

Rozrahuєmo kompensatsії die Tasche, scho gewonnen pokupets Land:

Banken durch Market Maker kotiruyut Seite des Angebots aus Gründen der Terminkurs das Angebot ist. Ukladayuchi zu kaufen Land, das FRA Verkäufe odnakovі Sumi, die Bank zakrivaє pozitsіyu i in Taqiy sposіb zahischaє derzeit od mozhlivogo riziku und Jerel Einkommen od danoї operatsії Je rіznitsya mіzh Raten Gebot, das bieten.

Yakscho und y Bank zalishilasya vіdkrita pozitsіya für FRA, Yak am Dumka Bank Nese nebazhany rizik, die Je kіlka shlyahіv zahedzhuvati Tsey rizik:

• zaynyati protilezhnu pozitsіyu Stürmer / vor;
• Geschlossene pozitsіyu am Markt Interesse f'yuchersіv. Die kurzen f'yuchersna pozitsіya zahischaє od zrostannya Zinsen i vіdpovіdno zakrivaє dovga pozitsіyu für FRA, dovga f'yuchersna pozitsіya Zahist od padіnnya Zinssätze, die kompensuє vtrati od Verkauf Land für Terminkurse.

Rinok Länder für Forwardsätze Je naybіlsh lіkvіdnim US dolarіv, britanskih funtіv ist die EURO einschließlich takozh kotiruyutsya shveytsarsky Franc ist die yaponska єna. Für іnshimi Währungen kotiruvannya, ale rіznitsya mіzh Raten Gebot mozhlive die bude dosit Tempel bieten.

Tipovі Sumi Vertrag -. Von 5 zu $ ​​100 Mio. für die Summe rinok Mensch Mensch lіkvіdny.

Lands für Terminkurse, Yak in der Regel vikoristovuyutsya für korotkostrokovogo hedzhuvannya, pokrivaєtsya sie 2 rokіv perіod, naychastіshe kotiruyutsya FRA 3V6 sie 6v12.

Zapitannya zur Selbstkontrolle

• Navischo eksporteri dass іmporteri ukladayut forvardnі bitte?
• Kompaniia ABC bazhaє vikoristati rіznitsyu mіzh Zinsen britanskih sterlіngіv Pfund , die Dolar amerikanskih. Für tsogo kompaniia pozichaє Dolar, Angebote für yakimi nizhchі, die їh das Pfund sterlіngіv konvertuє, SSMSC rozmіschuє pid vischі vіdsotki. Vid Währung riziku kompaniia spodіvaєtsya zahistiti Statement zur Linderung von Termingeschäfte für den Verkauf funtіv für Dolar. Chi bringt kompanії dohіd podіbnі dії?
• Chi plagen forvardnі Länder chіtku standartizatsіyu schodo Sumi , dass termіnu?
• Shcho Takeo Premia?
• Chi Mauger klієnt uhilitisya od vikonannya forvardnoї Länder für Köpfe, scho bula anulovana zovnіshnotorgovelna landet?
• Rozrahuyte Forward Rate USD / UAH pro mіsyats, Yakscho Kassakurs von 5,4030 bis 5,4080 und mіsyachnі protsentnі takі rate:

USD: 6,80 - 7,30% pa

UAH: 14 - 15% pa

7. Vіdpovіdno zu forvardnoї landet klієnt-іmporter MAV kupuvati 900 tis. norvezkih Kronen pro US Dolar 8,2830 pro Kurs, ale eksporter vіdmovivsya od Versorgung. Rozrahuyte vtrati / od dohіd zakrittya forvardnoї Land, Yakscho am Tag vikonannya Bank kotiruє takі Kassakurs:

USD / NOK 8,2910 - 8,2940.

8. Aus Gründen der zukunfts klієnt eksporter zobov'yazany prodavatsya shveytsarskі Franken pro US Dolar 1,7810 für einen Kurs, für vzaєmnoyu ale Zgoda storіn zovnіshnotorgovelnogo Vertrag Zahlung vіdkladena ein mіsyats angesehen. Auf pіdstavі nadanih klієntom dokumentіv Forwardkontrakte CCB podovzheny. Viznachiti Kurs podovzhennya Vertrag Yakscho am Tag der Vertrags Bank vikonannya poperednogo kotiruє takі Kurse:

USD / CHF 1,7855 - 1,7870,

1m fwd 18 13.

9. 29. serpnya an die Bank s Prokhanov zvernuvsya klієnt Deckungen Terminkontrakte platіzh scho vіdbudetsya protyagom Zhovtnya für zdіysnennya yakogo Yomou potrіbno bude kupuvati amerikanskі für EURO einschließlich Dolar. Im Laufe der Yakim bude Weg nach vorn Vertrag Yakscho 29. serpnya Bank kotiruє takі valyutnі Kurse:

EUR / USD 0,9530 - 0,9545,

1m fwd 14 19,

2m fwd 26 31.

10. 25. Travnia zvernuvsya klієnt іz Prohanov Deckungen Forward Purchase Land an die Bank für amerikanskih dolarіv britanskі Pfund, scho vіdbudetsya 14. Lipno. Rozrahuyte natürlich für Yakim bude Weise zu gefallen Yakscho 25. Travnia Bank kotiruє takі Kurse:

GBP / USD 1,5830 - 1,5840,

2m FWD 10. Juni

3m fwd 16. Dezember.

11. Rozrahuyte Rate Forward / Forward 3V6 für Land in der US Dolar, Yakscho zur Marktanalyse sklalisya takі Kassakurs:

3m 6125 - 6,25% pa,

6m 6,30 - 6,45% pa

12. Got Chi Ort Kaution operatsіya zum Wohle der Forward Rate?

13. Yaka lezhit Rate osnovі FRA?

14. zakrittya depozitnoї pozitsії Bank "AAA" durch znadobitsya pіvroku rozmіschuvati shestimіsyachny Kaution in Pfund britanskih sterlіngіv für den Betrag von 50 000 000 Bank virіshiv zahistiti derzeit od Prozentsatz riziku for Relief FRA. Zum Zeitpunkt der ukladennya bitte der Bank Market Maker kotiruє Bank "AAA" takі Rate:

GBP 6v12 FRA 6,58 - 6,72% pa

An dem Tag , an dem Markt uregulyuvannya sklalisya takі protsentnі rate:

GBP 6m 6,15 - 6,225% pa

GBP 12m 6,25 - 6,34% pa

Rozrahuvati Scrip uregulyuvannya scho besessen / SPLAT "AAA" Bank.