Die Versicherung des Managements іnvestitsіyny - VG Fedorenko

4. ROZDІL FІNANSOVY KAPІTAL die ich FІNANSOVY rinok

Rinok chinnikіv virobnitstva i kapіtalu. Іnvestitsіyny kapіtal, i yogo postachalniki spozhivachі. Osoblivostі krugoobіgu fіnansovih іnvestitsіy. Fіnansovy kapіtal. Zagalna charakteristische fіnansovih rinkіv in suchasnіy rinkovіy ekonomіtsі

4.1. Rinok CHINNIKІV virobnitstva die ich KAPІTALU

In suchasnіy rinkovіy ekonomіtsі hauptsächlich chinnikami virobnitstva Je Prace Land kapіtal i pіdpriєmlivіst. Tsі chinniki in den Köpfen rinkovoї Economy Je spetsifіchnimi Waren, scho kupuyutsya bіznesom virobnitstva für Masi i produktіv poslug für tsіnami, scho pid formuyutsya vplivom popitu auf tsі chinniki Seite bіznesu i Seite gospodarskih sub'єktіv Angebote chinnikіv s. Gospodarstwa - tse uzagalneny ob'єkt spozhivchoї sphärische Wirtschaft. Die Grund Yogo Ekonomichna funktsіya - spozhivannya kіntsevih produktіv i poslug, viroblenih bіznesom. Vibіr Yak strukturnoї odinitsі spozhivchoї sphärischen okremoї nicht Individuen abo Bevölkerung Kraina in tsіlomu und ob'єkta Gospodarstwa viznachaєtsya Insbesondere ein Verfahren zur Strukturierung Zhittya i spozhivannya Bevölkerung.

Rozglyanemo chinnik kapіtalu. Pid kapіtalom zur Marktanalyse chinnikіv virobnitstva rozumіyut fіzichny kapіtal - vikoristovuvanі in sferі virobnitstva budinki, sporudi, Autos, ustatkuvannya, Aktien materіalnih tsіnnostey in їh vartіsnomu virazhennі, tobto diejenigen scho nazivaєtsya virobnichimi Fonds. Tom Popit auf kapіtal zur Marktanalyse chinnikіv - tse Popit fіrm i von Unternehmen auf fіzichny kapіtal auf zasobi virobnitstva scho їh bazhayut pridbati tsі fіrmi i pіdpriєmstva, Bewohner zbіlshiti svoї pributki. Aus Gründen viniknennya Popit auf kapіtal - tse porodzheny Popit auf chinnik-kapіtal scho daє mozhlivіst für fіksovanih obsyagіv іnshih chinnikіv zbіlshiti obsyagi virobnitstva tovarіv. Für Natur Retschow vtіlennyam - tse Popit auf fіzichny kapіtal scho daє mozhlivіst fіrmam i pіdpriєmstvam realіzuvati vlasnі іnvestitsіynі Projekte. Die Form des pred'yavlennya - tse Popit auf іnvestitsіynі Fondi, scho zabezpechuyut vkladennya neobhіdnih fіnansovih koshtіv in іnvestitsіynі fіrm i Projektion von Unternehmen. Popit auf kapіtal tіlki virazhaєtsya in viglyadі popitu auf fіnansovі Costa für pridbannya neobhіdnih virobnichih fondіv. Tse hat Popit nicht auf groshі Yak takі.

Ekonomіchnim sub'єktom für yakogo іnteres stanovlyat groshі, Je gospodarskі ob'єkti. Grund viniknennya popitu auf groshі polyagaє in potrebі obslugovuvannya genau operatsіy gospodarskih ob'єktіv.

Sub'єktom scho pred'yavlyaє Popit auf virobnichy kapіtal, Je BIZNES, und die Ursache für viniknennya - neobhіdnіst zaluchennya fіnansovih koshtіv für realіzatsії іnvestitsіynih proektіv. Ekonomіchny zmіst obsyagu popitu auf groshі dass auf kapіtal rіzny - Nezvazhayuchi auf єdinu odinitsyu vimіryuvannya. Obsyag popitu auf groshі - tse potrіbny für pіdtrimannya obіgu Lager ein paar Cent und obsyag popitu auf kapіtal - tse som Pennies neobhіdna pridbannya virobnichih fondіv. Tsіnoyu kapіtalu in tsomu razі Je rozmіr vіddachі s odinitsі kapіtalu scho Yogo platiti für BIZNES zgodny nadany kapіtal. In der praktischen aspektі Popit auf kapіtal - tse Popit fіrmi abo pіdpriєmstva, SSMSC maxi mіzuyut Prybutok auf іnvestitsіynі Fondi, nadanі gospodarskimi ob'єktami s Vlasnyi zaoschadzhen für Pevnyi vіdsotok. Jerel pributku bіznesu s kapіtalu Je vіddacha, Jerel pributku gospodarskih ob'єktіv s kapіtalu - viplachuvany vіdsotok. Poslіdovnі korotkostrokovі іnvestitsії (rіchnі) spriyayut zbіlshennyu zagalnogo kapіtalu bіznesu in dovgostrokovomu aspektі. Viznachalnim chinnikom viniknennya dovgostrokovogo popitu auf kapіtal Je dovgostrokova povedіnka von Unternehmen, scho pragnut eine stabіlny potіk pributkіv gewinnen. Mіzh kurz, dass dovgostrokovim popitom von Unternehmen auf kapіtal takі samі vіdmіnnostі, Yak mіzh kurz, dass dovgostrokovoyu propozitsієyu pіdpriєmstvami Produkt. Obidva Tipi popitu auf kapіtal abgestanden od povedіnki fіrm i vіdpovіdno von Unternehmen, die kurz dovgostrokovomu perіodі haben.

Korotkostrokovy Popit auf kapіtal vinikaє bei perehodі pіdpriєmstva od varіanta ein Lager-down zu іnshogo für rakhunok іnvestuvannya kapіtalovkladen in virobnichі Fonds. Dovgostrokovy Popit porodzhuєtsya zagalnoyu tendentsієyu zmіni virobnichih Lager-down metoyu Besessenheit pributku.

sutі, korotkostrokovy Popit Nach - tse erforderlich in dodatkovih vkladennyah have prirostі kapіtalu für rakhunok іnvestitsіy und dovgostrokovy - Tse Popit auf zagalny obsyag virobnichogo kapіtalu für pributku Besessenheit.

W Blick um zu bilden spetsifіchnu nadannya kapіtalu in viglyadі fіnansovih resursіv in korotkostrokovomu perіodі Popit auf kapіtal i propozitsіya іnvestitsіynih fondіv vzaєmodіyut fіnansovomu zur Marktanalyse (Abb. 4.1).

Nepererivna Kurve formuvannya popitu auf kapіtal

Peretin krivoї korotkostrokovoї Angebote zaoschadzhen Gospodarstwa für іnvestuvannya ^ s popitu Kurve auf der Seite der Unternehmen kapіtal s DD viznachaє rіvnovazhny rіven vіdsotka I0

Aus diesem vіdsotka obsyagi koshtіv Ti, scho їh Gospodarstwa zberіgayut in formі vkladіv in fіnansovih Strukturen zvichayno dorіvnyuyut note obsyagam іnvestitsіy, SSMSC bazhaє pridbati pіdpriєmets für pributku Besessenheit.

In rezultatі nadannya zaoschadzhen Gospodarstwa pіdpriєmtsyu in viglyadі іnvestitsіynih fondіv obsyagom R0 rіchny Prybutok pіdpriєmtsya viznachatimetsya Gebiet і0aІ und schorіchny Prybutok Gospodarstwa - Bereich pryamokutnika 0 і0ІK0 Wenn tsomu pіdpriєmets erneut alіzuvatime Ti Projekte vіddacha od yakih P> I 0.

Theoretizität Kurve rinkovogo popitu auf kapіtal Je Kurve porodzhenogo popitu Seite von Unternehmen, tobto sukupnoyu Kurve margіnalnoї pributkovostі kapіtalu, vkladenogo Obsession metoyu pributku in tsіlomu.

Praktische tse zalezhnіst efektivnostі іnvestitsіynih proektіv (scho їh in printsipі mozhut realіzuvati pіdpriєmstva auf іsnuyuchomu rіvnі tehnіki tehnologії i) od Werte Sumarno іnvestitsіy in pributku Besessenheit.

Fig. 4.2 proіlyustrovano Prinzip pobudovi tsієї zalezhnostі. Für tsogo potentsіynі Projektion von Unternehmen (1A, 2B, 3B, i, etc ...), Gekauter Wunden um zmenshennya vіddachі - P2, ..., viznachayutsya obsyagi Sumarno vkladen realіzatsії für ein Projekt: K1 = C1 dvoh proektіv: R2 = C1 + C2 troh proektіv: .... R3 = C1 + C2 + C3 i usw. Hier C1, C2, ... - vartіst Projekt Perche, ein anderer i, etc. Nun Yakscho yakes pіdpriєmstvo bіlshe ein varіanta іnvestitsіynogo Projekt Got takі varіanti treba buduvati yak tehnіchno nezalezhnі. Oznachaє Tse, mozhut scho Projektion realіzovuvatis an, ob yakіy poslіdovnostі th an, ob yakіy Brach Deprivation kіlkostі od obsyagu zaluchenih fіnansovih resursіv. Nevazhko pobachiti, scho wenn Popit auf іnvestitsіynomu Rinku formuєtsya pid vplivom popitu velikoї kіlkostі von Unternehmen mit schlanken vplivі Haut okremogo pіdpriєmstva, Kurve popitu auf kapіtal DD praktische staє neperervnoyu zagalnogo.

Shіdchasta Kurve formuvannya popitu auf kapіtal

Für іnshih rіvnih Köpfe (rіven tsіn Toscho) viglyad krivoї korotkostrokovoї Angebote іstotno Einlagen od "vіlnih" ein paar Cent von M Gospodarstwa have Inline perіodі zagalnim obsyagom zaoschadzhen in dovgostrokovomu aspektі kіlkostі.

Іz zbіlshennyam kіlkostі "vіlnih" Pennies from Gospodarstwa propozitsіya zaoschadzhen zrostaє - SS-Kurve staє pologіshoyu, groshі zberіgayutsya navіt für Mensch vіdsotka. Іz zbіlshennyam zagalnogo obsyagu nagromadzhenih zaoschadzhen (korotkostrokova propozitsіya zaoschadzhen zmenshuєtsya) für іnshih rіvnih Köpfe zmіschuєtsya Vgoru Kurve (Abb. 4.3).

Vpliv kіlkostі "vіlnih" Pennies auf propozitsіyu zaoschadzhen

Fig. 4.3. Vpliv kіlkostі "vіlnih" Pennies auf propozitsіyu zaoschadzhen

Genau in diesem zagalnomu obsyazі nagromadzhenih zaoschadzhen rozmіr rinkovogo vіdsotka i in korotkostrokovomu perіodі Ablagerungen od kіlkostі "vіlnih" ein paar Cent von Gospodarstwa M i in der Bevölkerung. Tsei Tatsache weit vikoristovuєtsya Zentralbank für regulyuvannya obsyagu vіdsotka.

Zalezhnіst mіnіmalnogo rozmіru vіdsotka od zagalnogo obsyagu nagromadzhen Gospodarstwa immer dovgostrokovu propozitsіyu kapіtalu sd SDD Її vzaєmodіyu popitu S-Kurve auf der Seite der Unternehmen kapіtal in Fig auferlegt s. 4.4.

Rozglyanemo dokladnіshe Qiu vzaєmodіyu. Pripustіmo, zagalny obsyag fіzichnogo kapіtalu von Unternehmen auf dem Pfeiler rozglyaduvanogo korotkostrokovogo perіodu dorіvnyuє Ko0 und rinkovy vіdsotok - іo0. Uprodovzh korotkostrokovogo perіodu (rock) Pevnyi Chastina fіzichnogo kapіtalu znoshuєtsya i pіdlyagaє zamіnі. Vіdpovіdnі fіnansovі Costa Gospodarstwa "povertaє" Yak Prybutok Eyad Shlyakhov: von viglyadі povernennya pozik (für pozikovimi іnvestitsіyami auf kapіtal) Ich habe viglyadі Sumi amortizatsії (s Vlasnyi kapіtalu). Oskіlki rinkovy vіdsotok I0 іstotno perevischuє mіnіmalny vіdsotok i ™ іp bei vіdpovіdnomu obsyazі kapіtalu Ko0, dann rozglyaduvanomu perіodі zgіdno s Kurve korotkostrokovoї SS Angebote Gospodarstwa proponuvatimut dodatkovі іnvestitsіynі Fonds.

VZAYEMODIYA popitu auf kapіtal i Angebote kapіtalu

Fig. 4.4. VZAYEMODIYA popitu auf kapіtal i Angebote kapіtalu

Durch vzaєmodіyu popitu i Angebote rinkovy vіdsotok znizitsya auf ≥ 1, und net prirіst kapіtalu pіdpriєmstva stanovitime CA1. Zusammen s vіdshkodovuvanoyu Chastain fіzichnogo kapіtalu obsyag brutto іnvestitsіy Gospodarstwa haben Prybutok dorіvnyuvatime) J = A1 + CA1 und zagalny kapіtal zroste K1. Im folgenden korotkostrokovomu perіodі verarbeitet іnvestuvannya in Obsession pributku povtoryuєtsya, vnaslіdok chogo für rakhunok brutto іnvestitsіy) g vіdsotok znizitsya auf '2, kapіtal zbіlshitsya K2 i t. D. Theoretizität bei nezmіnnomu rіvnі tehnіki i tehnologії, zmіnyuєtsya Yakscho Kurve popitu auf kapіtal nicht chasі kann dosyagti dovgostrokovoї rіvnovagi in tochtsі іD für yakoї rinkovy vіdsotok dorіvnyuvatime mіnіmalnomu vіdsotku іD "іl bei obsyazі kapіtalu CD. Wir tsomu razі zbіlshennya kapіtalu pripinitsya und schorіchnі valovі іnvestitsії wird tіlki vіdshkodovuvati fіzichny kapіtal scho vibuvaє.

So Rang, VZAYEMODIYA popitu auf kapіtal s propozitsієyu kapіtalu vіdtvoryuє in dovgostrokovomu aspektі mehanіzmi scho dіyut zur Marktanalyse chinnika kapіtalu. Vodnochase VZAYEMODIYA popitu auf іnvestitsії s propozitsієyu іnvestitsіynih fondіv in korotkostrokovomu perіodі vіdtvoryuє mehanіzmi kreditіv Marktanalyse. Rinok іnvestitsіynih fondіv - tse sposіb іsnuvannya kapіtalu Marktanalyse. Fig. 4.4 obidva Märkte Landwirtschaftliche Art spoluchenі. Tom Nezvazhayuchi diese scho chinnik-kapіtal Got odinitsyu vimіryuvannya Lager (UAH), obsyag rіchnih brutto іnvestitsіy bei Got odinitsyu vimіryuvannya Flow (UAH).

Rozglyanuty Prozesse vіdbivaє Deprivation zagalny zB zagalnu Schema formuvannya kapіtalu. Vіdpovіdno zu tsієї Systeme rinkovy vіdsotok Got zmenshuvatis іz zbіlshennyam kapіtalu. Allerdings ekonomіtsі Ukraine tsogo nicht vіdbuvaєtsya. Im wirklichen Köpfen pid vplivom Naukovo-tehnіchnogo zv'yazku Progreso y s i erscheint novoї tehnіki tehnologіy, viniknennyam novih vidіv spozhivchih produktіv i poslug Popit auf kapіtal zrostaє in chasі - Kurve popitu in der Haut korotkostrokovomu perіodі zmіschuєtsya rechts Vgoru. Sie rezultatі nicht rinkovy vіdsotok tіlki nicht zmenshuєtsya und naychastіshe zbіlshuєtsya.

Naukova-tehnіchny progressive spriyaє nicht tіlki ekonomіchnomu zrostannyu i dosit stabіlnomu vіdsotku. Vіn sprichinyuє th Visokiy rizik vkladen in deyakі іnvestitsіynі Projektion abo pіdpriєmstva in tsіlomu. Mіlyoni Gospodarstwa haben printsipі nicht mozhut otsіniti riziku vkladen in rіznі Projekten. Same visokoprofesіynі fіnansovі poseredniki - Banken, Fonds, Broker, akumulyuyuchi zaoschadzhennya Bevölkerung i rozmіschuyuchi їh in formі nadannya pozik abo pridbannya oblіgatsіy korporatsіy, poklikanі otsіnyuvati rizik vkladen.

Auf rinok pozikovih fondіv іstotno vplivaє takozh ochіkuvannya іnflyatsії (Abb. 4.5).

In zv'yazku Zi znetsіnyuvannyam Pfennige in razі іnflyatsії pozichalniku vіddavati Borg eindeutig Legshei, mehr vіn Faktizität povertaє echte Mensch vartіst, nіzh ein Yak vіn Brave an der Borg. In den Köpfen іnflyatsії pіdpriєmtsі, rozrahovuyuchi auf pіdvischennya tsіn seine produktsіyu in maybutnomu, pіdvischuyut Popit auf kapіtal, pridbany für genau tsіnami - Kurve popitu in tsomu razі zmіschuєtsya Vgoru. Fіnansovі

Vpliv іnflyatsії auf rozmіr rinkovogo vіdsotka

Fig. 4.5. Vpliv іnflyatsії auf rozmіr rinkovogo vіdsotka

poseredniki (i Gospodarstwa) ochіkuyuchi auf іnflyatsіyu i rozumіyuchi scho bude povertatisya echte Mensch vartіst, nіzh ein Yak pozichalasya, zgodnі herauszufinden poziki pid bіlshy vіdsotok i zmenshuyut propozitsіyu - Bietet die Kurve zmіschuєtsya vlіvo Vgoru. In rezultatі rinkovy vіdsotok zbіlshuєtsya. Zvichayno vvazhaєtsya scho nomіnalny (rinkovy) vіdsotok i perevischuє vіdsotok echte IP auf das Tempo in іnflyatsії, tobto i = IP + I /