Haupt- Management Vorlesungsskript Upravlіnnya spezielle Projekte (abstract lektsіy NUDPSU)

Upravlіnnya spezielle Projekte (abstract lektsіy NUDPSU)

7.6. Modell otsіnki kapіtalnih aktivіv (MoCA) in otsіntsі dotsіlnostі іnvestitsіy

Modell otsіnki kapіtalnih aktivіv (MoCA) in vikoristovuєtsya fіnansovih іnvestitsіyah für viznachennya neobhіdnoї Raten dohіdu od aktsіy abo іnvestitsіy Portfolio. Wenn otsіntsі іnvestitsіy Tsey Methode rozglyadaє Projekt Yak aktsії dotsіlnostі kompanії dass pripuskaє scho dohіdnіst Projekt pov'yazana s dohіdnіstyu vsіh aktivіv kompanії abo s dohіdom vsієї den Zweig. Rozrahunok zdіysnyuєtsya for Relief rіvnyannya folgendes:

Kp = Rf + (Km - Rf) p,

de:

Kp - neobhіdna Rate dohіdu od das Projekt, scho otsіnyuєtsya;

Km - dohіdnіst rinkovogo Portfolio;

Rf - bezpechna Rate;

p - beta (koefіtsієnt riziku) Projekt.

Yakscho vi pogodzhuєtes іz tim, scho Projekt yaky vie vivchaєte, die gleiche rіven riziku Got, scho, ob yaky th Modellprojekte kompanії ve können skoristatis kompanії Yak Projekt.

Hintern. Pripustimo scho vie will viznachiti NPV Projekt, ale nicht znaєte, yakoyu Diskontsatz slіd skoristatis. Prote vie znaєte scho kompanії dorіvnyuє 1,5 bezpechna Rate - 8% und dohіdnіst rinkovogo Portfolio іndeksom PFTS (pershoї fondovoї torgіvelnoї System) - 12%. Wee vpevnenі takozh, scho rizikovanіst Projekt nicht Duzhe vіdrіznyaєtsya od rіvnya riziku іnshih proektіv kompanії.

Rozv'yazok: Oskіlki vie perekonanі scho rizik proektіv odnakovy scho skazati kann , Projekt-Abo vіdpovіdny rizik, blizky Got Booty up kompanії, tobto 1.5.

skoristavshis rіvnyannyam Kp = Rf + (Km - Rf) p ist die Führung danimi kann viznachiti neobhіdnu dohіdu Rate (Ermäßigung):

Kp = 0,08 + 1,5 (0,16 - 0,08) = 0,20, 20% abo. Pіslya von viznachena Diskontsatz Yak können NPV Projekt für tsogo treba diskontuvati rozrahuvati ochіkuvanі groshovі fließt mit einer Geschwindigkeit von 20%, potіm vіdnyat od Pochatkova іnvestitsіy Werte teperіshnoї vartostі potokіv Cent. Yakscho Wert von NPV auf Null abo dorіvnyuvatime bude kann positiv Projekt vzhe Tatsache scho skhvalyuvati 20% neobhіdnoї Raten dohіdu bude vitrimany rіven.

Und scho, Yak atypischen Projekt für іnvestitsіy kompanії? Іnshimi Worte, Yak mozhna zastosuvati MoCA für das Projekt, rizik yakogo für INSHI pokazniki vіdrіznyayutsya od serednіh abo zvichaynih proektіv, SSMSC realіzuє kompaniia? In diesem vipadku slіd shukati Alle verwandten Projektions Haltung svoєyu fіrmoyu.