Analіz bankіvskoї dіyalnostі - Gerasimov Uhr

6.5. Kriterії alternative Vibor fіnansovih іnvestitsіy

Haupt kriterіyami für Vibor Pevnyi іnvestitsіynogo Projekt Je takі:

Tabelle 6.7

KRITERІЇ Vibor ІNVESTITSІYNOGO FÜR PROJEKT

Abrevіatura

Kriterії

Ekonomichna sutnіst kriterіyu

NPV

Net Present efekt (Net Present Value)

Viznachaє zukunfts otsіnku für vkladen.

Wenn NPV> 0 vkladennya vipravdanі;

bei NVP = 0 - NULOVÁ dohіdnіst;

wenn NVP <0 vkladennya zbitkovі

PI

Іndeks rentabelnostі іnvestitsії (Profitability Index) </ strong>

Harakterizuє dohіd auf odinitsyu vitrat, dotsіlno vikoristovuvati bei obmezhenih Ressourcen metoyu formuvannya Portfolio naybіlsh dohіdnih іnvestproektіv

IRR

Vnutrіshnya Rate pributku (Internal Rate of Return)

Viznachaє Maximum rіven vitrat, pov'yazanih s Pevnyi іnvestproektom (Yakscho vitrati perevischat an dem Projekt IRR, das Projekt zbitkovy)

MIRR

Modifіkovana vnutrіshnya Rate pributku (Modified Internal Rate of Return, MIRR )

Harakterizuє efektivnіst Projekt s urahuvannyam vartostі Penny potokіv in chasі

PP

Termіn okupnostі іnvestitsії (Amortisationszeit)

Viznachaє Menge perіodіv Stunde, protyagom yakih bude drehte vkladenі іnvestitsії

Navedemo Formel für obchislennya Deprivation Persha dvoh pokaznikіv (oskіlki für znahodzhennya IRR neobhіdno vikoristovuvati takі skladnі Elemente der Mathematik Yak Methode lіnіynoї aproksimatsії und für rozrahunku PP slіd viznachati mіnіmum funktsіonala):

Netto-Effekt Formel pributkovogo

der Formulierung іndeksu rentabelnostі іnvestitsіy

de Pk - groshovі nadhodzhennya od іnvestitsіy in der k-ten rotsі;

C - der Wert іnvestitsії (kapіtal scho zaluchaєtsya zu іnvestuvannya);

d - pokaznik diskontuvannya.

Für otsіnki termіnu okupnostі ABO Linie povernennya vkladen (Amortisationszeit, PP) , navedemo Deprivation Formel für sproschenogo varіanta (für Köpfe, scho peredbachayutsya nezmіnnі groshovі fließt od іnvestuvannya, SSMSC poznachimo Yak NCF):

Formel termіn okupnostі іnvestitsіy

de TIC - povnі іnvestitsіynі vitrati;

NCF - clean efektivnosti potіk Cent pro perіod.

Yak Regel bei zdіysnennі іnvestitsіy die CPU-Kosten (vkladennya koshtіv) vіdbuvaєtsya gleichzeitig auf dem Pfeiler, und groshovі fließt generuyutsya in maybutnomu. Yakscho potrіbno otsіniti efektivnіst kіlkoh vzaєmoviklyuchayuchih іnvestitsіy (Shaping Costa kann Buti vkladenі abo CPU in Form A, die CPU abo B abo CPU im Sinn bedeuten), slіd rozrahuvati NPV für Haut varіanta i Vibrato varіant іz gehalten Upstream (Vischim) NPV. Vikoristovuyuchi Köpfen navedenі in tablitsі 6.4 für troh varіantіv vkladen, obchislimo Werte pokaznikіv NPV (perіodom viberemo Quartal pokaznik diskontuvannya - 3% für das Quartal (12% tobto rіchnih) Otzhe, vіsіm perіodіv bis zur Fertigstellung іnvestitsіy) für mit einer solchen Formel:

Formel diskontovana vartіst Interesse viplat perіodu

de NPVt - diskontovana vartіst Interesse viplat perіodu t.

diskontovana vartіst Interesse viplat perіodu

diskontovana vartіst Interesse viplat perіodu

diskontovana vartіst Interesse viplat perіodu

Net Present efekt NPVi für den i-ten Quartal od Einlagen von Chi wird splachuvatis Umsatz in tsomu kvartalі, vihodyachi Köpfen Key Infrastruktur und Yakscho viplati zdіysnyuvatimutsya dann їh vartіst diskontuєtsya auf pokaznik Rabatt vіdpovіdnogo Quartal (div. Tabelle. 6.4). Krіm hinaus 8. kvartalі, vihodyachi Köpfen Key Infrastruktur, bude takozh splacheno hauptsächlich Scrip Borg, Yak TER pіdlyagaє diskontuvannyu (diskontovana vartіst Rückzahlung nomіnalnoї vartostі CPU für vsіh varіantіv zbіgaєtsya i immer 7.894,09 UAH). So Ritus für troh varіantіv:

NPVa = + 471,30 + 485,44 + 444,24 + 457,57 + 418,74 + 431,30 + 406,55

+ 394,70 + 7.894,09-10 = 000,00 11 403,94 bis 10 000,00 = 1403,94;

NPVb = + 0.00 + 0.00 0.00 + 1.866,89 + 0.00 + 0.00 + 0.00 + 1.658,71 +

+ 7.894,09-10 = 000,00 11 419,69 bis 10 000,00 = 1419,69;

NPVv = 0.00 + 0.00 + 0.00 + 0.00 + 0.00 + 0.00 + 0.00 + 3.473,40 +

+ 7.894,09-10 = 000,00 11 367,49 bis 10 000,00 = 1367,49.

Oskіlki, zgіdno h Tragen rozrahunkami, 1419,69>

> 1.403,94> 1367,49, tobto NPVb> NPVa> NPVv, varіant verwendet Je naypriynyatnіshim s Blick efektivnostі іnvestitsіy (bei rozporyadzhennі іnvestora zalishitsya naybіlsha Scrip Einkommen pіslya vihodu іnvestitsії s), durch den CIM für kriterієm NPV pіdtverdzhuyutsya visnovki, otrimanі Tabelle. 6.4.

Nicht povtoryuyuchi povnіstyu OAO Alle rozrahunki, zauvazhimo scho PI kriterіy für Haut іz varіantіv Matim Wert TAKE:

kriterіy PI

kriterіy PI

kriterіy PI

Oskіlki, zgіdno h Tragen rozrahunkami, 1,14197>

> 1,1404> 1,13675, tobto PIb> PIa> PIV, varіant verwendet Je naypriynyatnіshim s Look for efektivnostі іnvestitsіy kriterієm PI (nayvischa dohіdnіst іz rozglyanutih varіantіv) tobto pіdtverdzhuyutsya poperednі visnovki.

Mіzh vischenavedenimi kriterіyami Vibor іsnuyut pevnі zalezhnostі, napriklad:

  • wenn NPV> 0 odnochasno IRR> C, PI> 1;
  • NPV = 0, wenn odnochasno IRR = C, PI = 1;
  • wenn NPV <0 odnochasno IRR <C, PI <1.

Yakscho pid Stunde analіzu alternative proektіv, viyavlyayut scho kriterії 00.59 superechat (scho mozhlivo bei zіstavlennі proektіv, SSMSC suttєvo rіznyatsya für vartіstyu und takozh Yakscho osnovnі groshovі fließt nerіvnomіrno rozpodіlenі in chasі), die Basis für beibehalten Upstream brati kriterіy NPV, Hoca Yogo nedolіkom Je diejenigen scho vіn nicht daє Informácie schodo vіdnosnoї nadіynostі proektіv.