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Іnvestitsіyne kredituvannya - Peresada AA
4.5. Otsіnka іnvestitsіynogo Projekt Köpfen neviznachenostі
Der Hauptgrund für neviznachenostі Je іnflyatsіya, zmіni in tehnologії, hibna odinitsya proektnoї potuzhnostі, abgerissen strokіv budіvnitstva Toscho. Das Problem neviznachenostі posilyuєtsya takozh Stunden abgerissen strokіv auf vikonannya kozhnoї Fazi Projekt. Tom komertsіynі Banken Mühsal viznachiti vpliv іnflyatsії auf otsіnku іnvestitsіy, otsіniti Ergebnis analіzu chutlivostі Projekt analіzu bezzbitkovostі dieser analіzu ekvіvalenta vpevnenostі.
Rіshennya über Veranstaltungsort von takoї otsіnki priymaєtsya Bank Entzug zusätzlich vipadku, Yakscho іsnuyut seryoznі sumnіvi vіdnosno zhittєdіyalnostі іnvestitsіynogo Projekt, yaky bude profіnansovano für rakhunok Darlehen.
1. vpliv іnflyatsії auf otsіnku іnvestitsіy.
Іnflyatsіya - tse zagalne pіdvischennya tsіn. Koli zrostaє іnflyatsіya, real vartіst spodіvanih Penny potokіv padaє. Yakscho nicht іnvestor vrahuє rizik іnflyatsії kann der NPV IRR abo Formgebung zavischenі Buti das Stück. So Rang, in protsesі analіzu іnvestitsіynogo Projekt Varto vrahuvati іnflyatsіyu, koriguyuchi abo groshovі fließt für das Projekt, abo Diskontsatz. Rozglyanemo auf prikladі tse.
Die Aktie 4.6. Otsіniti іnvestitsіyny Projekt, erhielt yaky takі parametrischer: startovі іnvestitsії - 8000 tis. UAH; perіod realіzatsії - 3 Propheten; Penny potіk auf Rokach: 4000; (Eibe UAH.) 4000; 5000; neobhіdna dohіdnostі Rate (ohne urahuvannya іnflyatsії) - 18%; serednorіchny іndeks іnflyatsії - 10%.
Spochatku viznachimo otsіnku Projekt ohne urahuvannya dass s urahuvannyam іnflyatsії. Rozrahunok pokaznikіv efektivnostі Projekt ohne urahuvannya іnflyatsії in der Tabelle auferlegt. 4.8.
Tabelle 4.8
Jahr |
Rozrahunok ohne urahuvannya іnflyatsії |
||
Koefіtsієnt diskontuvannya für die Rate von 18% |
Penny potіk, Eibe. UAH |
Die Mitglieder des trumpery Diskontovanі fließen, PV, Eibe. UAH |
|
0 |
1 |
-8000 |
-8000 |
1 |
0,8475 |
4000 |
3.389,8 |
2 |
0,7182 |
4000 |
2.872,7 |
3 |
0,6086 |
5000 |
3.043,2 |
NPV = 1305,7 |
Für viznachennya otsіnki efektivnostі Projekt s urahuvannyam іnflyatsії neobhіdno: abo skoriguvati groshovі fließt auf serednorіchny іndeks іnflyatsії und potіm des Diskontsatzes; abo viznachiti Diskontsatz, Yak b urahovuvala іndeks іnflyatsії (div. Formel 4.7), i potіm skoriguvati groshovі für eine neue Wette fließt, Yak vrahovuє іndeks іnflyatsії.
Ri = (1 + R) • (1 + i) - 1 (4.7)
de Ri - Diskontsatz (koefіtsієnt) s urahuvannyam іnflyatsії; R - Discount Rate (koefіtsієnt) ohne urahuvannya іnflyatsії; i - serednorіchny іndeks іnflyatsії (koefіtsієnt).
Für danimi urahuvannyam іnflyatsії Diskontsatz viznachimo nashogo Hintern:
Ri = (1 + 0,18) • (1 + 0,1) - 1 = 0,298 (29,8%).
Tabelle 4.9
Jahr |
Rozrahunok s urahuvannyam іnflyatsії (varіant 1) |
Rozrahunok s urahuvannyam іnflyatsії (varіant 2) |
|||||
Penny potіk, Eibe. UAH |
Koefіtsієnt іndeksu іnflyatsії für die Rate von 10% |
Koefіtsієnt diskontuvannya für die Rate von 18% |
Die Mitglieder des trumpery Diskontovanі Strömung, die PV, s urahuvannyam іnflyatsії, Eibe. UAH |
Koefіtsієnt іndeksu іnflyatsії für Preise 29,8% |
Penny potіk, Eibe. UAH |
Die Mitglieder des trumpery Diskontovanі Strömung, die PV, s urahuvannyam іnflyatsії, Eibe. UAH |
|
0 |
-8000 |
1 |
1 |
-8000 |
1 |
-8000 |
-8000 |
1 |
4000 |
0,9090 |
0,8475 |
3080 |
0,770 |
4000 |
3080 |
2 |
4000 |
0,8264 |
0,7182 |
2376 |
0,594 |
4000 |
2376 |
3 |
5000 |
0,7513 |
0,6086 |
2286 |
0,4572 |
5000 |
2286 |
NPV = -258 |
NPV = -258 |
Rozrahunok otsіnki Projekt s urahuvannyam іnflyatsії in der Tabelle auferlegt. 4.9.
Yak kann s Tabelle zu sehen. 4.8 ohne urahuvannya іnflyatsії dotsіlno priynyati, mehr NPV = 1305,7 Eibe projizieren. UAH. Allerdings rozrahunok, das Halten s urahuvannyam іnflyatsії für Eyad varіantami pokazuє scho Projekt Varto vіdhiliti, mehr vіd'єmne NPV i tis immer -258. UAH.
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