Haupt- Finanzen Groshі , dass Kredit - Savluk M.І.

Groshі, dass Kredit - Savluk M.І.

11.4. Die Bildung der Zentralbank in UKRAЇNІ

Die Zentralbank der Ukraine - Natsіonalny Bank - Bulo utvoreno bei 1991 p. zgіdno s Gesetz der Ukraine "Über Banken i dіyalnіst bankіvsku". Grundlagen des Gesetzes Bulo Hypothek klasychnoji dvorіvnevoї bankіvskoї System Yak vklyuchaє, s eine Seite, Zentralbanken, Yak bunt bankіvsky іnstitut Kräfte, yaky Je emіsіynim Zentrum i vіdpovіdaє für zberezhennya monetarnoї stabіlnostі und s іnshogo - bankіvsku Systeme präsentiert trammel komertsіynih bankіv.

Basis des rechtlichen Status der Zentralbank Nationalbank Yak Kraina viznacheno Konstitutsієyu Ukraine. Zgіdno Grundgesetz Befugnisse Natsіonalnomu Bank Nadav rechts zakonodavchoї іnіtsіativi in ​​Verhovnіy Radі scho svіdchit über Yogo Besonders Rolle in sistemі organіv souveräner upravlіnnya.

Strіmky rozvitok bankіvskoї System neobhіdnіst Nezalezhnosti posilennya Zentralbank Kraina od vladnih Strukturen in provedennі monetarnoї polіtiki i vodnochase neobhіdnіst pіdvischennya vіdpovіdalnostі Zentralbank für zabezpechennya monetarnoї stabіlnostі obumovili neobhіdnіst Akzeptanz von 1999RUR. okremogo Gesetz "Über Natsіonalny Bank of Ukraine." Zgіdno Gesetz Natsіonalny Banken Je Besonders zentrale Behörde souveräner upravlіnnya, vor allem zavdannyam (funktsієyu) yakogo Je zabezpechennya stabіlnostі natsіonalnoї groshovoї odinitsі - grivnі. Vikonuyuchi svoє hauptsächlich zavdannya, Natsіonalny Bank spriyaє zabezpechennyu stabіlnostі bankіvskoї System und takozh, in Furchen svoїh povnovazhen, i stabіlnostі tsіnovoї.

Natsіonalny Banking Je Yurydychna besondere, Got vіdokremlene Main, scho Yea ob'єktom derzhavnoї vlasnostі sie an der Yogo Povny aufhält gospodarskomu vіdannі. Ja Gesetzliche kapіtal Bank i Reigning vlasnіstyu sluguє für zabezpechennya zobov'yazan Bank.

Zgіdno s chinnim zakonodavstvom peredbachena ein solches System (Struktur) Natsіonalnogo Bank: Zentral aparata, teritorіalnі upravlіnnya in den Bereichen i avtonomnіy respublіtsі Krimskіy, rozrahunkovі Kammer, der Banknotendruck und Minze dvir, Fabrik Banknoten Papero, Derzhavna Skarbnitsya, pіdpriєmstva zentrale skhovische Pennies spetsіalіzovanі, die legen Sie das, neobhіdnі für zabezpechennya dіyalnostі Bank.

Law peredbachaє dvorіvnevu upravlіnnya System der Zentralbanken - der NBU Rada i Pravlіnnya NBU, scho zagalom vіdpovіdaє svіtovіy bankіvskіy praktitsі.

NBU Rada skladaєtsya іz 15 osіb, sіm chlenіv Für priznachayutsya Supreme Radoyu und sіm - Präsident der Ukraine Reihen auf 7 rokіv. Der Leiter der NBU ein Lager im Interesse der Posada einzugeben. Vor kompetentsії Für nalezhit:

* Rozroblennya lauert im Grunde Penny-kreditnoї polіtiki, die Kontrolle über їh vikonannyam zdіysnennya;

* Rozroblennya rekomendatsіy Pravlіnnyu Bank schodo metodіv, die Penny-Kredit regulyuvannya іnstrumentіv;

* Zatverdzhennya koshtorisu dohodіv i vitrat Bank;

* Zatverdzhennya buhgalterskogo Bankbilanzen;

* Das Recht zastosuvannya vіdkladalnogo schodo okremih rіshen Pravlіnnya Bank Veto;

* INSHI povnovazhennya.

Pravlіnnya NBU - tse andere kerіvny Organbank. Bevor Yogo kompetentsії nalezhit zabezpechennya realіzatsії monetarnoї polіtiki durch vіdpovіdnі monetarnі іnstrumenti, organіzatsіya dіyalnostі Bank, die INSHI povnovazhennya, SSMSC viplivayut іz funktsіy Bank peredbachenih in Zakonі. Kіlkіsny, dass persönliche Lager Pravlіnnya formuєtsya Kopf NBU zatverdzhuєtsya i Radoyu NBU.

Der Leiter der NBU priznachaє Werchowna Rada von Linien auf p'yat rokіv für den Präsidenten der Ukraine eingereicht. NBU Leiter keruє dіyalnіstyu Bank st odnoosobove Nese für neї vіdpovіdalnіst. Der Leiter der NBU ist nicht Ja odnochasno Kopf zum Wohle der NBU, yaky obiraєtsya Mitglieder aus Gründen der Linien auf drei Rocky. In kraїnah svitu de іsnuє dvorіvneva System kerіvnih organіv Zentralbank Kopf (Präsident der Bank) ocholyuє Yak Körper scho viznachaє Geld polіtiku so vikonavchy Körper i.

Osnovnі grund- funktsіonuvannya Natsіonalnogo Bank peredbachenі Gesetz:

* Das Prinzip Nezalezhnosti Bank;

* Prezidentskogo Prinzip, das dіyalnіstyu Kontrolle über die Bank parlamentskogo;

* Das Prinzip ekonomіchnoї samostіynostі Bank;

* Das Prinzip tsentralіzatsії Bank im System;

* Das Prinzip єdnostі Bank im System;

* Vertikalnoї strukturierendes Prinzip upravlіnnya Bank.

Pershochergovoyu Probleme bankіvskogo zakonodavstva Je viznachennya Status der Zentralbank, rіvnya Yogo zalezhnostі (chi Nezalezhnosti) od organіv derzhavnoї Vladi. Zgіdno s Law "Über Natsіonalny Bank of Ukraine" Bio zakonodavchoї i vikonavchoї Vladi mühen sich nicht an der richtigen vtruchatis vikonannya Bank funktsіy, peredbachenih auf zakonodavchomu rіvnі. Krіm der NBU Nada rechts pіdtrimuvati ekonomіchnu polіtiku Uryadov Doty, do Docks nicht gewonnen superechit zabezpechennyu stabіlnostі natsіonalnoї groshovoї odinitsі.

Іstotne Werte für posilennya Platz der Status der NBU Got Bestimmungen des Gesetzes, Yak zaboronyaє nadavati pryamі Bankdarlehen Uryadov auf fіnansuvannya vitrat Staatshaushalt. Zdіysnyuvati operatsії s Reigning tsіnnimi papermi NBU Deprivation vtorinnomu Marktanalyse erlaubt, scho takozh spryamovano auf obmezhennya Schraubstock auf der Seite der Uryadov s Bank, yaky pragne virіshuvati problemi s pokrittyam defіtsitu Staatshaushalt für rakhunok emіsіynih koshtіv NBU.

Natsіonalny Bank-Präsident pіdzvіtny dass Verhovnіy Radі Ukraine, SSMSC nadіlenі povnovazhennyami stosovno priznachennya auf Posada zvіlnennya i s Pflanze einen Kopf, der Bank für Bank formuvannya. NBU Leiter іnformuє Präsident, dass die Werchowna Rada über die Bank, die Lager trumpery Marktanalyse in kraїnі dіyalnіst. Zgіdno s Law Parlament NBU schorіchno Verhovnіy Radі osnovnі Ambush Penny-kreditnoї polіtiki für іnformuvannya machen. Rahunkova Kammer Werchowna Rada zdіysnyuє perevіrki NBU chastinі Ruhu koshtіv Sovereign Budget, dass vikonannya koshtorisu.

Natsіonalny Banking Je ekonomіchno samostіynim Körper yaky zdіysnyuє vidatki für rakhunok Vlasnyi dohodіv in Furchen koshtorisu, Anziehen verdzhenogo Radoyu NBU. In razі perevischennya dohodіv über vitratami rіznitsya trat vor dem Staatshaushalt und perevischennya vitrat über Einkommen pokrivaєtsya für rakhunok Staatshaushalt für das folgende zvіtnim Felsen. Koshtoris dohodіv i vitrat schuldig zabezpechuvati mozhlivіst vikonannya Yogo Bank funktsіy. Obsession pributku nicht Je metoyu dіyalnostі Bank.

Prinzip tsentralіzatsії Sistemi NBU oznachaє, scho System organіzovana solchen Rang, Bewohner zabezpechiti realіzatsіyu єdinoї derzhavnoї monetarnoї polіtiki Zugang in allen regіonah Ukraine pid zagalnim tsentralіzovanim kerіvnitstvom. Teritorіalnі upravlіnnya Je strukturelle pіdrozdіlami NBU ohne den Status der einzelnen i od yuridichnoї Yogo іmenі zdіysnyuyut funktsії auf viznachenіy teritorії. Dіyalnіst usіh Struktur pіdrozdіlіv die SET, scho auf eingehende

Sistemi NBU kontrolyuєtsya i napryamlyaєtsya іz єdinogo Zentrum yaky ocholyuє NBU Kopf.

Prinzip єdnostі Sistemi NBU peredbachaє scho OAO Alle strukturnі pіdrozdіli ist das etablierte System ob'єdnanі spіlnіstyu tsіley i scho Stand vor der NBU zavdan. Usі Gestank keruyutsya єdinimi Rechtsnormen in Gesetze zakrіplenі Ukraine scho, Erlasse des Präsidenten, Uryadov, Normativakte der NBU entschieden hat.

Prinzip vertikalnoї Strukturierung upravlіnnya System NBU oznachaє scho priznachennya Posadov osіb dass їh pіdporyadkovanіst zdіysnyuєtsya tіlki auf vertikalі. So Köpfe teritorіalnih upravlіn NBU priznachayutsya auf Posada zgіdno іz durch Aufträge von der Spitze der NBU, SSMSC vidayutsya auf pіdstavі Pravlіnnya Die Einstellung der NBU. Struktur nizhchogo rіvnya die Sistemi NBU pіdporyadkovuyutsya vischestoyaschim Körper der NBU pіdrozdіli, nicht mayuchi nіyakih horizontal zv'yazkіv pіdporyadkuvannya mіstsevim Körper Vladi th upravlіnnya.

Gesetz der Ukraine "Über Natsіonalny Bank of Ukraine" viznachaє funktsії Bank. NBU Yak emіsіyny Zentrum gotіvkovogo obіgu zapochatkuvav emіsіyu ukrajins'koho karbovanets in 1992r., Wenn die Ukraine viyshla іz spіvdruzhnostі Kräfte SSMSC vikoristovuvali in obіgu Penny Rubel, i Poch groshovoї Veranstaltungsort der Reform. Nach zavershennі groshovoї Reform im Jahr 1996 p. NBU zdіysnyuє emіsіyu natsіonalnoї Währung - grivnі i kopіyok.

Für vigotovlennya Pennies in Ukraїnі stvorenі Banknotendruck und Minze dvir i-Fabrik Papier der Banknote. NBU Penny znakіv rozroblyaє Design, ustanovlyuє nomіnali, viznachaє Zahist System platіzhnі sich vertraut machen. Yak emіsіyny Zentrum Kraina vіn Got povnovazhennya schodo organіzatsії i regulyuvannya gotіvkovogo trumpery obіgu auf teritorії Ukraine. NBU prognozuє gotіvkovy obіg, ustanovlyuє Key Infrastruktur Regeln obіg, zberіgannya transportiert, іnkasatsії dieser viluchennya gotіvki s obіgu, viznachaє FÜHRUNG DER GESCHÄFTE kasovih operatsіy für bankіv, i organіzatsіy von Unternehmen.

Tendentsії rozvitku gotіvkovogo trumpery obіgu vіdbivayut ekonomіchnі verarbeitet scho Mühsal in Ukraїnі Ort (Tab. 11.4).

In perіod zrostannya іnflyatsіynih protsesіv (1992-1993 pp.) Gotіvkova masa zrostala Tempel Tempo. W cob stabіlіzatsіynih protsesіv i znizhennyam tempіv іnflyatsії namіtilas positive tendentsіya, zokrema skorochennya tempіv zrostannya gotіvki gegen її chastka in zagalnіy groshovіy masі alle Schlitz zalishaєtsya Tempel. Am cob 2000 r. Gewonnen wird 43%, scho eindeutig perevischuє Tsey pokaznik in kraїnah s rozvinutoyu rinkovoyu ekonomіkoyu (5-10%).

klein. 71

PERSPECTIVE skorochennya gotіvkovoї groshovoї Masi pov'yazanі Zi:

* Stabіlіzatsієyu Wirtschaft;

* Udoskonalennyam Sistemi opodatkuvannya;

* Skorochennyam tіnovogo Sektor Wirtschaft;

* Pіdvischennyam rіvnya nadіynostі bankіv i zrostannyam Dovira ihnen;

* Zaprovadzhennyam visokoefektivnih bankіvskih tehnologіy in sferі rozrahunkіv, zokrema Natsіonalnoї Sistemi Masov Electonics platezhіv, rozroblenoї NBU.

Vikonuyuchi funktsіyu bankіv Bank, die NBU am Ufer zabezpechuє komertsіynі їh gotіvkoyu der Ordnung durch ihre trammel teritorіalnih upravlіn, zdіysnyuє rozrahunkove i Kredit obslugovuvannya komertsіynih bankіv.

Reformuvannya bankіvskoї Systeme der Ukraine naprikіntsі 80 rokіv zoomt neobhіdnіst rozroblennya novoї Sistemi mіzhban-kіvskih rozrahunkіv, Yak b vіdpovіdala erfordern dvorіvnevoї bankіvskoї System. 1993 r. NBU zaproponuvav System E-platezhіv (SEP), scho nablizhaєtsya zu rіvnya vіdpovіdnih Systeme rozvinutih kraїn Єvropi i svitu.

JEP - tse zagalnoderzhavna platіzhna System scho zabezpechuє zdіysnennya rozrahunkіv mіzh bankіvskimi etablieren Agenturen auf die Staatskasse vsіy teritorії Ukraine. In Furchen tsієї Sistemi mіzhbankіvskі rozrahunki zdіysnyuyutsya solchen Rang:

* Durch rahunki, vіdkritі bankіvskim die NBU gesetzt;

* E-іz zastosuvannyam zasobіv priymannya, obroblennya, ta Zahist Informácie zu begehen;

* Für die kutane platіzhnim Dokument (transaktsієyu) okremo, tobto tse System rozrahunkіv brutto (Bruttosystem);

* S іnіtsіativi paysite - Bank yaky debetuє svіy rakhunok;

* In den Furchen nayavnih auf rahunku Bank paysite koshtіv, tobto System nicht Kredit-Überziehungs für uregulyuvannya rozrahunkіv hat peredbachaє nadannya.

Tragen koshtіv durch September für die kutane Paket platіzhnih dokumentіv vіdobrazhaєtsya auf rahunkah uchasnikіv rozrahunkіv in rezhimі echte Stunde.

Printsipovі zdobutki, pov'yazanі s uprovadzhennyam JEP:

* Priskorennya rozrahunkіv dass obіgu Cent koshtіv;

* Zmenshennya dokumentoobіgu zdіysnennya ist der Übergang zu freiem paperovoї tehnologії;

* Zmenshennya vіrogіdnostі falsifіkatsії mіzhbankіvskih platіzhnih dokumentіv i pіdvischennya rіvnya BEZPEKA rozrahunkіv;

* Mіnіmіzatsіya bankіvskih rizikіv (usunennya Kredit riziku, znizhennya riziku lіkvіdnostі das riziku System obmezhennya);

* Pіdvischennya mozhlivostey Nationalbank schodo regulyuvannya trumpery Marktanalyse.

NBU Yak Verleiher komertsіynih bankіv postupovo osvoyuє methodologische kredituvannya scho Yea zagalnopriynyatimi in svіtovіy bankіvskіy praktitsі. Protyagom 1991-1993 pp. NBU für zavdannyam Uryadov rozpodіlyav svoї Darlehen bunt Rang Sered kolishnіh Reigning bankіv i auf pіdtrimku perevazhno Souverän Sektor Wirtschaft spryamovuvav їh, tobto selektiv Refinanzierungen zu adressieren polіtiku komertsіynih bankіv.

Pochinayuchi z 1994 r. s metoyu zabezpechennya rіvnogo Zugang zu usіh bankіv Zentralbank NBU zaprovadiv hält Kredit auktsіonіv zu kreditіv - tsіnovih für amerikanskoyu Modell. Rozvitok Rinku Reigning tsіnnih paperіv geben zmogu NBU zaprovaditi, pochinayuchi s 1996 p., Lombard kredituvannya komertsіynih bankіv pid Vorposten oblіgatsіy vnutrіshnoї derzhavnoї poziki. Bezeichnend osoblivіstyu Lombard kreditіv Je nadannya їh Banken perevazhno für korotkostrokovoї pіdtrimki їh lіkvіdnostі - 10 dnіv. 1997 r. Natsіonalny Bank zaproponuvav ot sposіb Refinanzierungen - operatsії s tsіnnimi Papier die Köpfe auf dem Boden des Rückkauf SSMSC Stahl dodatkovim Jerel pіdtrimki lіkvіdnostі komertsіynih bankіv.

Іsnuyucha in Ukraїnі System Refinanzierungen komertsіynih bankіv spryamovana perevazhno auf upravlіnnya lіkvіdnіstyu trumpery Marktanalyse. Shcho stosuєtsya pіdtrimki Zentralbank resursnoї bazi komertsіynih bankіv s urahuvannyam popitu auf seredno- die fіnansuvannya potřeb realen Sektor Wirtschaft, die tsya Problem Ukraїnі nicht virіshuєtsya dovgostrokove. Bіlshu Chastain Pennies (platіzhnih koshtіv) NBU emіtuє in obіg Shlyakhov Veranstaltungsort von operatsіy s Reigning tsіnnimi Papier der (AIDP), tobto kredituyuchi Uryadov s metoyu virіshennya Haushaltsprobleme. Also, für perіod s 1992 1999RUR. vimogi NBU Uryadov zrosli s 17,5-19700000000 USD und vimogi zu komertsіynih bankіv - h. 18,7 Mio. UAH. auf 1,7 Milliarden US-Dollar.

Für pereorієntatsії emіsіynogo mehanіzmu NBU kredituvannya realen Sektor Wirtschaft neobhіdno vіdmovitis od emіsіynogo fіnansuvannya defіtsitu Budget i, krіm von dotsіlno skoristatisya Systeme Refinanzierungen komertsіynih bankіv scho zaprovadiv Nіmetsky Bundesbank (Deutsche Bundesbank).

NBU zgіdno s Law "Über Natsіonalny Bank of Ukraine" vikonuє funktsіyu bankіvskogo regulyuvannya, dass visuelle. Bewunderte Rolle in vikonannі tsієї funktsії vіdіgraє Dienst bankіvskogo offensichtlich, scho Yak funktsіonuє єdiny mehanіzm in skladі zentralen aparata dass teritorіalni x upravlіn NBU. Auf rіvnі zentralen aparata tsya Service zur Verfügung gestellt:

* Komіsієyu Macht genug über diese regulyuvannya bankіvskoї dіyalnostі;

* Abteilung prudentsіynogo klar;

* Upravlіnnyam reєstratsії i lіtsenzuvannya bankіv; * Upravlіnnyam perspicuity von großen Banken;

* Upravlіnnyam klar für angeschlagene Banken. Spirayuchis auf svіtovy bankіvsky dosvіd NBU vikoristovuє

rіznі FORMS i Metodi bankіvskogo regulyuvannya so offensichtlich, und das Gleiche:

- Viznachaє Ordnung i zdіysnyuє reєstratsіyu bankіv dass vidachu їm lіtsenzіy auf zdіysnennya bankіvskoї dіyalnostі;

- Viznachaє Bestimmungen scho reglamentuyut rіznі Aspekte dіyalnostі bankіv, das Prinzip, dass standardisierte buhgalterskogo oblіku Regeln zvіtnostі skladannya;

- Ustanovlyuє für bankіv obov'yazkovі ekonomіchnі Standards lіmіti i scho reglamentuyut dostatnіst kapіtalu, lіkvіdnu pozitsіyu bankіv, Kredit rizik, rizik іnvestuvannya i rizik vіdkritoї valyutnoї pozitsії, i kontrolyuє dotrimannya Tsikh normativіv;

- Zdіysnyuє perspicuity von dіyalnіstyu bankіv in formі bezviїznogo luziden i viїznogo іnspektuvannya bankіv. Für Ergebnisse іnspektsіynoї perevіrki NBU viznachaє Bewertung otsіnku dіyalnostі Bank für die CAMEL-System;

- Viznachaє bestellen formuvannya rezervіv auf pokrittya rizikіv. Zdіysnyuє Steuer formuvannyam rezervіv für vіdshkoduvannya mozhlivih vtrat od kreditnoї dіyalnostі, operatsіy s tsіnnimi Papier der i debіtorskoї zaborgovanostі;

- Viznachaє bestellen garantuvannya bankіvskih depozitіv fіzichnih osіb;

- Zastosovuє zu bankіv pevnі kommen in vplivu s metoyu reaguvannya auf das Problem, das ich nedolіki, viyavlenі in dіyalnostі bankіv, bis reorganіzatsії dieser lіkvіdatsії bankіv.

Für bis 1999 p perіod s 1992. Menge bankіv, zareєstrovanih NBU zrosla s 133 bis 203. Im gleichen Tsey perіod 69 bankіv Bulo lіkvіdovano in zv'yazku s abgerissen bankіvskogo zakonodavstva dass s іnshih Gründe.

NBU bankіr Yak Uryadov i provіdnik monetarnoї polіtiki Verhalten konsultatsії s Kabіnetom Mіnіstrіv Macht monetarnoї polіtiki, valyutnoї, fіskalnoї dass іnshih napryamіv zagalnoekonomіchnoї polіtiki Kräfte.

NBU zdіysnyuє rozrahunkovo-kasove obslugovuvannya Uryadov. W 1997 r. in Ukraїnі s metoyu stvorennya Köpfe für bіlsh efektivnosti upravlіnnya Costa Staatshaushalt postupovo zaprovadzhuєtsya kaznacheyska System kasovogo vikonannya Budget. Vaughn peredbachaє konsolіdatsіyu rahunkіv organіv Sovereign Treasury der NBU. In perspektivі Treasury vrahovuyuchi svіtovy dosvіd, peredbachaє rozmіschennya timchasovo vіlnih Haushalts koshtіv rahunkah Einlagen bei Banken komertsіynih.

NBU Je Verleiher Uryadov. Bis 1996, S.. NBU schlug Uryadov pryamі Darlehen für pokrittya defіtsitu Staatshaushalt und z 1996r. vіn kredituє Uryadov Shlyakhov kupіvlі Reigning borgovih zobov'yazan (oblіgatsіy vnutrіshnoї derzhavnoї poziki). Das Gesetz "Über Natsіonalny Bank of Ukraine", Yak bereits zaznachalosya, obmezhuє operatsії Bank s Reigning tsіnnimi Papier der tіlki vtorinnim Rink, tobto dozvolyaє їh zdіysnyuvati tіlki s metoyu regulyuvannya trumpery Marktanalyse.

NBU vikonuє funktsіyu Generalagent Mіnіsterstva fіnansіv s obslugovuvannya rozmіschennya oblіgatsіy vnutrіshnoї derzhavnoї poziki dass platezhіv Venue von ihnen. Vіn organіzuє Umsatz oblіgatsіy Rinku auf Pervin Shlyakhov Venue von auktsіonnih torgіv abo Shlyakhov Verkauf für fіksovanimi tsіnami, zdіysnyuє die Ergebnisse rozmіschennya oblіgatsіy rozrahunki, dohіd splachuє sie die für rakhunok Haushalts koshtіv pogashaє oblіgatsії. Für obslugovuvannya obіgu oblіgatsіy NBU Ziel spetsіalіzovany Electonics depozitarіy.

НБУ виконує функції платіжного агента уряду стосовно обслуговування зовнішнього боргу. Банк є розпорядником кредитів, отриманих від МВФ, на нього покладена відповідальність за складання платіжного балансу та звітності про загальний довгостроковий зовнішній борг України, яка надається Світовому Банку.

НБУ як центральний банк країни є провідником монетарної політики. Щорічно НБУ розробляє Основні засади грошово-кредитної політики, що є складовою загальноекономічної політики держави. Вони зорієнтовані на реалізацію її основних цілей і завдань та спрямовані на забезпечення стабільності національної валюти, цінової стабільності і на підвищення ефективності функціонування банківської системи країни. Основні засади грошово-кредитної політики ґрунтуються на макроеко-номічних показниках розвитку економіки України, які визначає уряд, а саме:

* реальний та номінальний обсяг внутрішнього валового продукту (ВВП);

* обсяг дефіциту державного бюджету та джерела його фінансування (або профіциту бюджету);

* рівень інфляції.

Основні засади грошово-кредитної політики - це комплекс заходів та монетарних інструментів, за допомогою яких НБУ передбачає здійснювати управління грошовим обігом, забезпечуючи економічну та фінансову стабільність, які є основою стабільності національної валюти.

НБУ відповідно до макроекономічних показників загальноекономічної політики держави встановлює цільові орієнтири монетарної політики:

* зміна грошової бази;

* зміна грошової маси.

Досягнення встановлених орієнтирів НБУ забезпечує шляхом регулювання грошового ринку за допомогою монетарних інструментів як ринкового, так і адміністративного характеру.

Протягом 1991-1993 pp. НБУ не мав можливості проводити незалежну ефективну монетарну політику. З дозволу Верховної Ради уряд за рахунок прямих емісійних кредитів НБУ практично повністю фінансував дефіцит державного бюджету. Крім того, за завданням уряду НБУ надавав кредити комерційним банкам для підтримки вітчизняних підприємств, більшість з яких були потенційними банкрутами. Кредити надавались за пільговою процентною ставкою, що була нижчою від офіційної ставки НБУ, а тим паче нижчою від рівня інфляції. Наслідком експансійної політики НБУ стали гіперінфляція та катастрофічний спад виробництва. Протягом 1993 р. грошова маса зросла у 19 разів, ціни більше як у 100 разів. Реальний обсяг ВВП скоротився у 1993 р. майже на 14%, а у 1994 р. ще більше - на 23% (табл. 11.5).

klein. 72

З 1994 р. НБУ взяв курс на гальмування темпів інфляції, досягнення стабілізації банківської системи і проведення грошової реформи. Період 1994-1997рр. характеризувався введенням у дію ринкових інструментів грошово-кредитного регулювання і поступовою відмовою від інструментів адміністративного характеру (селективної політики адресного рефінансування комерційних банків, установлення для банків "кредитних стель", що обмежують їх кредитні можливості, регулювання процентної політики комерційних банків тощо). У кредитні відносини з комерційними банками НБУ запроваджує кредитні аукціони, ломбардні кредити, операції з цінними паперами на умовах угоди РЕПО. Починаючи з 1994р. НБУ встановлює офіційну процентну ставку на позитивному рівні відносно темпів інфляції. Середньозважена річна процентна ставка НБУ у 1994 р. дорівнювала 226% і була найвищою за всі роки існування банку. Норма обов'язкових резервів у цьому ж році була установлена на рівні 15% від суми залучених банками коштів. Водночас з метою підтримання української валюти, підвищення привабливості заощаджень у національній валюті НБУ поступово вводить обов'язкове резервування коштів, залучених банками в іноземній валюті. Наприкінці 1994р. були відновлені торги на Українській міжбанківській валютній біржі й офіційний курс українського карбованця став визначатися за результатами торгів на біржі. Проводячи політику керовано-плаваючого курсу, НБУ шляхом валютних інтервенцій підтримував відносну стабільність обмінного курсу національної грошової одиниці. У 1995 р. уряд запровадив емісію державних цінних паперів для покриття дефіциту державного бюджету. Поступово змінювалась структура джерел фінансування бюджетного дефіциту - зменшувалась частка кредитів НБУ. Високу дохідність державних цінних паперів (ОВДП) стимулював у 1996 і першій половині 1997рр. приплив капіталу нерезидентів на грошовий ринок.

Наслідком загальноекономічн ої політики держави, зокрема рестрикційної політики НБУ, зваженої курсової політики, позитивних змін у сфері державних фінансів і вдало проведеної грошової реформи стало відчутне зниження темпів зростання грошової маси та інфляції. Протягом 1997 р. грошова маса зросла на 34%, ціни - на 10%. Знизились темпи падіння реального обсягу ВВП. 1997 r. реальний обсяг ВВП скоротився на 3%. Курс гривні знизився лише на 0,6%.

У 1998р. ситуація на грошовому ринку України різко погіршилась, що поставило під загрозу стабільність гривні. З виникненням восени 1997 р. світової фінансової кризи почався відплив капіталів з ринків, що розвиваються, у тому числі й з українського. У 1998 р. цей процес прискорився під впливом як економічних (відсутність джерел зовнішнього фінансування), так і політичних чинників (вибори до Верховної Ради, парламентська криза). Це спричинило падіння курсу гривні на початку 1998р., розширення меж валютного коридору, посилення інфляційних очікувань. НБУ для підтримки обмінного курсу активно проводив валютні інтервенції, що призвело до стрімкого скорочення валютних резервів. Офіційну процентну ставку НБУ підвищував кілька разів, у результаті чого вона зросла до 82%.

Негативні тенденції на грошовому ринку зумовила також недостатньо виважена політика уряду стосовно розвитку ринку державних цінних паперів. Емісія короткострокових ОВДП спричинила зростання внутрішнього державного боргу і скорочення строків погашення облігацій, унаслідок чого ОВДП з інструменту фінансування дефіциту державного бюджету перетворились в інструмент зростання дефіциту, в інструмент, провокуючий фінансову кризу.

Для того щоб вирішити бюджетні проблеми, уряд наприкінці 1998р. і на початку 1999р. провів конверсію короткострокових ОВДП у довгострокові і переглянув межі валютного коридору. Одночасно була розроблена антикризова урядова програма, спрямована на утримання курсу гривні в межах нового валютного коридору, яка передбачила обмеження вільної купівлі іноземної валюти

на ринку. Крім того, НБУ підвищив норму обов'язкових резервів до 16,5% і призупинив рефінансування комерційних банків.

Ситуація на грошовому ринку позначилась на макроекономіч-них показниках. У 1998р. реальний обсяг ВВП скоротився на 1,9%, хоча планувалось його зростання на 0,5%. Ціни зросли на 20% замість прогнозованих 10%. Курс гривні знизився на 80,5%.

Im Jahr 1999 der. стан грошового ринку визначався такими чинниками:

* ринок державних цінних паперів (ОВДП) практично не функціонував, і тому НБУ змушений був фінансувати дефіцит державного бюджету шляхом купівлі ОВДП, збільшуючи таким чином грошову масу в обігу;

* гривня продовжувала знецінюватись і на початку 1999 р. були встановлені межі нового валютного коридору.

Для регулювання грошової маси в обігу НБУ застосовував такі інструменти:

* підвищення норм обов'язкових резервів до 17% і посилення контролю за дотриманням норми комерційними банками;

* введення мораторію на рефінансування комерційних банків;

* розміщення серед комерційних банків депозитних сертифікатів НБУ з метою вилучення надлишкової ліквідності банківської системи.

Валютна політика НБУ у 1999 р. була спрямована на послаблення, а потім і скасування валютних обмежень і визначалась головним чином сподіваннями на отримання кредитів від МВФ. Однією з умов кредитування була лібералізація валютного ринку.

Аналіз монетарної політики, яку НБУ проводив протягом 1991- 1999рр., дає підстави для висновку, що забезпечити рівномірне економічне зростання, стабілізацію зайнятості і цін заходами тільки монетарної політики неможливо. Для вирішення таких макроекономічних завдань держава насамперед повинна забезпечити:

* прискорення реструктуризації реальної економіки;

* реалістичний державний бюджет на бездефіцитній основі.

У свою чергу, діяльність НБУ як центрального банку країни має бути спрямована на:

* забезпечення внутрішньої та зовнішньої стабільності гривні, як необхідної (але не єдиної і недостатньої) умови для макроекономічної стабілізації і зростання реальних доходів населення;

* забезпечення фінансової стійкості банківської системи;

* стимулювання кредитно-інвестиційної діяльності комерційних банків, з тим щоб вони більш інтенсивно підтримували реальну економіку.

висновки

1. Центральний банк відіграє провідну роль на грошовому ринку. Він впливає на стан економіки через регулювання пропозиції грошей і через здатність впливати на рівень процентних ставок.

2. Центральні банки мають особливий правовий статус, оскільки вони поєднують у собі окремі риси банківської установи і державного органу управління.

3. У більшості країн з розвиненою ринковою економікою центральні банки є незалежними від органів державної влади у встановленні цільових орієнтирів монетарної політики й у виборі інструментів регулювання грошового обороту. Проте незалежність центрального банку не може бути абсолютною.

4. Функції центрального банку визначаються його призначенням. Основними з них є функції:

* емісійного центру готівкового обігу; * банку банків;

* органу банківського регулювання та нагляду;

* банкіра і фінансового агента уряду;

* провідника монетарної політики.

5. В історичному плані функція емісії готівки, точніше потреба в її централізації і державній монополізації, дала поштовх до надання одному з банків статусу емісійного. Поступово емісійні банки перетворились у центральні банки.

6. Глобалізація грошових ринків призвела до тісного співробітництва центральних банків на міждержавному рівні, до їх співпраці з міжнародними валютно-кредитними і фінансовим^ організаціями, а також до створення наднаціональних центральних банків.

7. Національний банк України є особливим центральним органом державного управління, основним завданням (функцією) якого є забезпечення стабільності національної грошової одиниці - гривні. Згідно з Законом "Про Національний банк України" він виконує всі функції, які традиційно притаманні центральному банку країни.

Zapitannya zur Selbstkontrolle

1. У чому полягає економічне призначення центрального банку в ринковій економіці?

2. Які банки виникли раніше - комерційні чи центральні? Обґрунтуйте свою відповідь.

3. Які чинники визначають співвідношення обов'язкових і надлишкових резервів комерційних банків?

4. Які аргументи можна привести "за" і "проти" незалежного статусу центральних банків?

5. Які аргументи можна привести "за" і "проти" виконання центральним банком функції органу банківського нагляду?

6. Охарактеризуйте наслідки для економіки використання урядом різних методів фінансування дефіциту державного бюджету: податкове фінансування, боргове та емісійне.

7. Поясніть тезу: "Справді ефективна стабілізаційна політика передбачає координацію фіскальної та монетарної політики".

8. Охарактеризуйте відносини НБУ з органами державної влади.

9. Поясніть мету створення Європейського центрального банку.

10. Які послуги комерційним банкам надає центральний банк?

11. Для чого центральний банк надає кредити комерційним банкам?

12. Які фінансові посередники грошового ринку беруть участь в емісії депозитних грошей?

13. Чому у багатьох розвинених країнах центральним банкам забороняється купувати державні цінні папери на первинному ринку?