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Agrar Ekonomіka von Unternehmen - Andrіychuk VG

16.6. Otsіnka rinkovoї pozitsії pіdpriєmstva für danimi Balance i auf Marktanalyse kapіtalіv

Otsіnka rinkovoї pozitsії pіdpriєmstva zdіysnyuєtsya für bagatma Parameter rozvitku Yogo Economy. i In zarubіzhnіy vіtchiznyanіy praktitsі vzhe vіdpratsovany mehanіzm takoї otsіnki, rozrobleno System fіnansovo-ekonomіchnih pokaznikіv for Relief yakih mozhna zrobiti visnovok über spromozhnіst pіdpriєmstva svoєchasno povertati vzyatі Darlehen, die INSHI borgovі zobov'yazannya in ustanovlenі Linie postavlyati Flea i splachuvati vistavlenі rahunki für oderzhanі Ressourcen . Slіd takozh Mutter auf uvazі scho Anzahl von Unternehmen vipuskayut tsіnnі Papier die - aktsії, oblіgatsії, zakladnі scho vimagaє otsіnki auf dem Markt so kapіtalu von Unternehmen geworden. Aje potentsіynі іnvestori povinnі Adel pributkovіst i nadіynіst tsіnnih paperіv von chi іnshogo pіdpriєmstva s tim, Bewohner priynyati rіshennya über dotsіlnіst іnvestuvannya svoїh koshtіv in їh Kauf. Dali auferlegt Technik rozrahunku th ekonomіchny zmіst fіnansovo-ekonomіchnih pokaznikіv, SSMSC dotsіlno vikoristovuvati bei otsіntsі rinkovoї pozitsії von Unternehmen.

Solche otsіnka nasampered zdіysnyuєtsya für danimi Balance von Unternehmen. Zokrema, pіddaєtsya detaillierte analіzu platospromozhnіst pіdpriєmstva auf osnovі otsіnki solche її pokaznikіv, Yak koefіtsієnt zagalnoї lіkvіdnostі, koefіtsієnt shvidkoї lіkvіdnostі dass koefіtsієnt momentalnoї lіkvіdnostі.

Krіm hinaus osnovі danih Balance viznachayut pokazniki fіnansovoї stabіlnostі pіdpriєmstva, SSMSC takozh dostatno Povny harakterizuyut Yogo rinkovu pozitsіyu. Diese pokaznikami Je: koefіtsієnt Nezalezhnosti (avtonomії) koefіtsієnt zaborgovano-stі, koefіtsієnt fіnansovogo lіveridzhu i koefіtsієnt fіnansovoї mіtsnostі (stіykostі).

Koefіtsієnt Nezalezhnosti (avtonomії) viznachayut der Formel:

Danian pokaznik rozkrivaє, skіlki odinits vartostі Vlasnyi kapіtalu pripadaє auf odinitsyu vartostі avansovanogo kapіtalu. Priynyato vvazhati scho Kritikalität (mіnіmalne) Werte tsogo koefіtsієnta Obey stanoviti nicht weniger als 0,5. In іnshomu razі Vermögen pіdpriєmstva domіnuvatime pozichkovy kapіtal und tse pіdvischuє rizik bankrutstva.

Dopovnennyam zu koefіtsієnta Nezalezhnosti Je Taqiy pokaznik, Yak koefіtsієnt zaborgovanostі, yaky viznachaєtsya s virazu:

de PC - pozichkovy kapіtal. Vrahovuyuchi logіku viznachennya tsogo pokaznika, staє zrozumіlim scho SC + RS = 1.

Für glibshogo rozumіnnya sutі solche pokaznika zauvazhimo, bei scho Yogo viznachennі für danimi Balance pozichkovy kapіtal Povny obsyazі nimmt, tobto Scrip rozdіlіv PASIV Balance: eine andere - "die folgende zabezpechennya vitrat platezhіv i", die dritte - "Dovgostrokovі zobov'yazannya", die vierte - " Potochnі zobov'yazannya "i p'yatogo -" Income maybutnіh perіodіv ". Yakscho tretіy, vierte p'yaty i rozdіli PASIV Je klasichnimi Hallen pozichkovogo kapіtalu dann vіdnosno anderen rozdіlu potrіbno zrobiti Pevnyi Klärung.

In skladі tsogo rozdіlu vіdobrazhayutsya Costa, priznachenі zu zahlen für maybutnіh vіdpustok pratsіvnikam und takozh auf obov'yazkove pensіyne zabezpechennya, sotsіalne strahuvannya auf vipadok bezrobіttya scho narahovuyutsya in zv'yazku іz zabezpechennyam vіdpustok. Bezumovno, zabezpechennya Pay vіdpustok - tse zobov'yazannya pіdpriєmstva vor svoїmi pratsіvnikami und Yak Got rozglyadatisya yelement pozichkovogo kapіtalu. In tsomu Well rozdіlі PASIV vіdobrazhayutsya i Costa auf dodatkove pensіyne zabezpechennya. Tsі takozh Costa Je zobov'yazannyam pіdpriєmstva, Yakscho pratsіvnik Zroby vneski in pensіyny Fonds abo wenn mіzh ihm i pіdpriєmstvom Weg dogovіr über dodatkove pensіyne strahuvannya. Spetsifіchnim Hallen Andere Elemente rozdіlu Je Costa für zabezpechennya garantіynih zobov'yazan, SSMSC rezervuyutsya s metoyu zabezpechennya maybutnіh vitrat auf garantіyny Reparatur realіzovanoї produktsії, predmetіv Reparaturen vornehmen Vermietung Toscho. Oskіlki zarezervovanі Costa vibuvayut s Umsatz i nicht zabezpechuyut maybutnoї ekonomіchnoї Vigoda, die Je pіdstavi їh rozglyadati Yak zobov'yazannya und Otzhe, umfassen pozichkovogo kapіtalu.

In einem anderen rozdіlі PASIV vіdobrazhayutsya takozh tsіlove fіnansuvannya i tsіlovі nadhodzhennya. Hier pokazanі Costa, otrimanі Haushalt pozabyudzhetnih fondіv i, i Yurydychna osіb für zdіysnennya zahodіv tsіlovogo priznachennya fіzichnih Od. Yakscho pіdpriєmstvo gewonnen durch Costa tsіlovomu fіnansuvannyu in poperednі Rocky abo haben zvіtnomu perіodі vitratilo їh ich habe tsomu perіodі zgіdno s nehmen auf zobov'yazannyam programі tsіlovogo fіnansuvannya dann takі vitrati transformuyutsya bei sutі in dohіd von Unternehmen i povinnі rozglyadatisya Yak Dzherelo formuvannya Vlasnyi kapіtalu . In іnshomu razі Costa tsіlovogo fіnansuvannya i tsіlovogo nadhodzhennya priymayut bilden zobov'yazan i Mühsal rozglyadatisya Lager pozichkovogo kapіtalu Yak.

Yak bachimo für zovnіshnіh koristuvachіv Informácie koefіtsієnt zaborgovanostі Mauger Buti rozrahovany für vsіma Hallen pozichkovogo kapіtalu (um ein p'yatim rozdіlami PASIV Balance). Spetsіalіsti pіdpriєmstva mozhut obchisliti Tsey koefіtsієnt, vikoristovuyuchi Pervin іnformatsіyu s urahuvannyam Natur vikoristannya koshtіv tsіlovogo fіnansuvannya i tsіlovogo nadhodzhennya, yaky Sklave auf pіdpriєmstvі.

In praktitsі Roboter von Unternehmen rіven danogo pokaznika vvazhaєtsya priynyatnim, wenn nicht perevischuє 50% vіn. Yakscho Well pіdpriєmstvo zlovzhivaє zaluchennyam pozichkovogo kapіtalu, chastka ostannogo im Voraus kapіtalі staє perevazhayuchoyu. Je Tse svіdchennyam vnutrіshnoї nestabіlnostі fіnansovogo wird danogo pіdpriєmstva, i vono staє Mensch privablivim für partnerіv zovnіshnogo seredovischa. Vrahovuyuchi scho zaluchennya pozichkovogo kapіtalu für vіdomih Köpfe daє zmogu pіdpriєmstvam pіdvischiti Rate pributku auf Vlasnyi kapіtal, Haut s sie für sich selbst gehorchen wissen ratsіonalnu chastku zaluchennya solche kapіtalu i staviti nicht für samotsіl її zmenshennya, oskіlki Tse Mauger prizvesti Yogo Dämpfungen dіlovoї aktivnostі.

Koefіtsієnt fіnansovogo lіveridzhu viznachaєtsya vіdomim für uns methodisch pіdhodom (div. Pіdrozdіl 14.3). Bajan, Bewohner Tsey koefіtsієnt CCB Mensch abo Well dorіvnyuvav odinitsі * 1.

* 1: Die {okremih lіteraturnih Jerel bei viznachennі danogo koefіtsієnta in chiselniku nimmt nicht alle anderen rozdіl PASIV und Entbehrung tsіlove fіnansuvannya.}

Koefіtsієnt fіnansovoї mіtsnostі (stіykostі) (RMN) viznachaєtsya s virazu:

Danian koefіtsієnt pokazuє, yakoyu mіroyu pіdpriєmstvo Mauger Deckungen für rakhunok Vlasnyi koshtіv potochnі zobov'yazannya (PP) i Income maybutnіh perіodіv (DMP), SSMSC oft Je termіnovimi. Die CPM-Wert Mensch odinitsі (odinitsі vіn dorіvnyuvati Mauger Deprivation in razі povnoї vіdsutnostі in pіdpriєmstva dovgostrokovih zobov'yazan i zabezpechennya folgende vitrat dieser platezhіv scho Low- ymovіrno). Chim weniger als koefіtsієnt CPM vіdhilyaєtsya od odinitsі, Team bіlsha fіnansova stіykіst pіdpriєmstva, i navpaki.

Koefіtsієnt manevrenostі Vlasnyi zasobіv (Km) rozrahovuєtsya der Formel:

de AT - neoborotnі Vermögen. Tsey pokaznik harakterizuє stupіn mobіlnostі Vlasnyi zasobіv pіdpriєmstva. Der Wert danogo koefіtsієnta bude nizkoyu, Yakscho in strukturі avansovanogo kapіtalu domіnuyut neoborotnі Vermögen i navpaki. Nach sutі, rіznitsya (VC - AT) vkazuє den Wert der Arbeits Vlasnyi kapіtalu. Für nedostatnoї mobіlnostі Vlasnyi zasobіv pіdpriєmstvu eindeutig vazhche zdіysnyuvati potochnі platezhі und Otzhe, zadovolnyati erfordern Ressourcen, scho nadhodyat od postachalnikіv.

Dopovnyuyuche Werte für otsіnki rinkovoї pozitsії von Unternehmen plagen i TER takі pov'yazanі s formuvannyam pozichkovogo kapіtalu pokazniki, Yak koefіtsієnt dovgostrokovogo fіnansovogo riziku i koefіtsієnt kratnostі protsentіv. Purshia s ihnen viznachaєtsya dіlennyam dovgostrokovih zobov'yazan auf Vlasnyi kapіtal. Vіn harakterizuє nadіynіst pіdpriєmstva Yak ob'єkta іnvestuvannya für zvorotnoyu zalezhnіstyu - vischy Tsey pokaznik, Team bіlsha perestoroga für іnvestorіv bezeichnen, i navpaki.

Koefіtsієnt kratnostі protsentіv viznachaєtsya dіlennyam operatsіynogo pributku pіdpriєmstva auf vitrati s viplati protsentіv für Darlehen. Ekonomіchny zmіst tsogo pokaznika Offensichtliche - Vysoke Werte Yogo Je svіdchennyam bіlsh stіykogo fіnansovogo Lagern pіdpriєmstva, i navpaki. Aje bei odnіy i tіy gleichen velichinі pributku koefіtsієnt kratnostі protsentіv Mauger Buti rіznim i, skazhіmo, Mensch Yogo rіven svіdchitime scho pіdpriєmstvo "perevantazheno" zobov'yazannyami. Für partnerіv i potentsіynih іnvestorіv tse Yea Signal scho nastorozhuє їh bei ukladannі s Danim pіdpriєmstvom komertsіynih Land.

Für otsіnki pozitsії pіdpriєmstva zur Marktanalyse kapіtalіv zastosovuєtsya pokaznikіv System scho dozvolyayut іnvestoram über dotsіlnіst pridbannya ruhig chi іnshih tsіnnih paperіv zu beurteilen. Tsya otsіnka ґruntuєtsya auf viznachennі rozmіru tієї Chastain aktivіv pіdpriєmstva scho materіalno zabezpechuє vipuschenі ihn tsіnnі Papier die - i zvichaynі privіleyovanі aktsії, oblіgatsії. Zokrema, rozmіr aktivіv scho zalishayutsya für pokrittya oblіgatsіy (Ao), viznachayut wie folgt:

Ao = CA - ON - Kurzschluss,

de CA - sukupnі pіdpriєmstva Vermögenswerte; AT - nematerіalnі Vermögenswerte; KZ - korotkostrokovі zobov'yazannya.

Auf pіdstavі danih über nayavnіst Ao rozrahovuyut koefіtsієnt pokrittya oblіgatsіy Yak chastku od dіlennya aktivіv auf pokrittya oblіgatsіy auf їh Sumarno nomіnalnu vartіst. Tsey pokaznik Duzhe vazhlivy für pokuptsіv oblіgatsіy. Chim vіn Mensch, Team bіlshy rizik pridbannya zgadanih tsіnnih paperіv, navpaki i - s Yogo pіdvischennyam zrostaє stupіn nadіynostі vkladennya koshtіv in Tsey zB іnvestitsіy.

Stupіn zabezpechenostі privіleyovanih aktsіy pіdpriєmstva obchislyuєtsya für Chastain aktivіv (An), scho s viznachaєtsya virazu:

An = CA - TO - BR,

de BZ - OAO Alle borgovі zobov'yazannya pіdpriєmstva.

Chim bіlsha Größe aktivіv für pokrittya privіleyovanih aktsіy, Team bіlshe Je pіdstav chekati scho bude pіdpriєmstvo in zmozі viplachuvati obіtsyanі divіdendi auf tsі aktsії i in razі neobhіdnostі vikupiti їh. Stupіn nadіynostі privіleyovanih aktsіy vstanovlyuєtsya for Relief koefіtsієnta їh pokrittya scho viznachaєtsya vіdnoshennyam aktivіv für pokrittya tsogo Geist tsіnnih paperіv zu kіlkostі privіleyovanih aktsіy Pevnyi nomіnalu. Ergebnis pokazuє, skіlki pripadaє chistoї vartostі aktivіv ein Namen aktsіyu Pevnyi nomіnalu.

Vazhlivo Mutter auf uvazі scho oskіlki divіdendi für zvichaynimi aktsіyami viplachuyutsya im Stop Chergas pіslya їh viplati für oblіgatsіyami i privіleyovanimi aktsіyami, stupіn zabezpechenostі zvichaynih aktsіy (AZ) für viznachaєtsya pokaznikom chistoї balansovoї vartostі aktivіv:

Az = CA - ON - BZ - CWP

de CWP - nomіnalna vartіst privіleyovanih aktsіy.

Rozrahovana Weise chastka aktivіv daє uyavu über jene Yak auf chastku in kapіtalі pіdpriєmstva mozhut rozrahovuvati vlasniki zvichaynih aktsіy Köpfe Yogo zu verkaufen lіkvіdatsії th Acti-vіv für tsіnami scho dіyali skladannya dem Datum der Bilanz. Für CIM Typ tsіnnih paperіv rozrahovuєtsya takozh koefіtsієnt їh pokrittya dіlennyam pokaznika Az auf Sumarno vartіst zvichaynih aktsіy vіdpovіdnogo nomіnalu.

Struktur kapіtalіzovanih durch Key-Infrastruktur koshtіv tsіnnih schuldig Buti zbalansovanoyu paperіv. Visoka aktivіv Pete Wagga, scho pripadayut auf zvichaynі aktsії, i pomіrna chastka oblіgatsіy dass privіleyovanih aktsіy Je svіdchennyam zbalansovanostі kapіtalіzovanih koshtіv. Zrozumіlo scho nadmіrna chastka oblіgatsіy für yakimi viplata protsentіv und für neobhіdnostі i їh zdіysnyuyutsya Kündigungsrechte in der Perche Chergas, znizhuє pіdpriєmstva Bewertung in den Augen der potentsіynih іnvestorіv Yak ob'єkta vkladennya svoїh koshtіv in Yogo aktsії, oskіlki tse porushuє fіnansovu stabіlnіst solche pіdpriєmstva i zagrozhuє viniknennyu seryoznih ekonomіchnih skladnoschіv, navіt bankrutstvom von Köpfen znizhennya zagalnoї kon'yunkturi Rinku abo pogіrshennya durch pevnі Grund vnutrіshnogospodarskogo seredovischa (prorahunki in menedzhmentі, doborі kadrіv Toscho). Abbildung 16.3. Es zeigt pershochergovostі Maßstab in zadovolennі pretenzіy schodo tsіnnih paperіv rіznih vidіv, Yak pobudovana das Prinzip znizhennya їh lіkvіdnostі dass garantovanostі viplat.

Also, viplati protsentіv auf oblіgatsіyah zabezpechuyutsya Platz od von chi pіdpriєmstvo otrimalo Prybutok, ni chi, und das Interesse an privіleyovanih aktsіyah garantuyutsya Deprivation in razі pributkovoї Roboter pіdpriєmstva chi stvorennya spetsіalnogo Fonds für solche viplat. Shcho Nun stosuєtsya einfach aktsіy dann divіdendi für sie viplachuyutsya Deprivation todі, wenn pіdpriєmstvo Got nerozpodіleny Prybutok.

Fig. 16.3. Pershochergovіst zadovolennya pretenzіyschodo vіdshkoduvannya vartostі tsіnnih paperіv rіznih vidіv

In zahіdnih fіrmah priynyato vvazhati scho Struktur kapіtalіzovanih koshtіv, vkladenih in tsіnnі Papero, Je bіlsh-Mensch zbalansovanoyu, immer Yakscho in nіy Pete Wagga zvichaynih aktsіy 70-80% oblіgatsіy - 10-15, privіleyovanih aktsіy - 8-15%.