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Fіnansova Statistiken - Shustіkov AA

6.2. Pokazniki Statistiken tsіnnih paperіv

Zur Charakterisierung protsesіv, SSMSC vіdbuva- yutsya auf Aktienmarkt-Analyse, vikoristovuyutsya pokazniki Key Infrastruktur, rozmіschennya dass obіgu tsіnnih paperіv dass їh dohіdnostі. Key-Infrastruktur tsіnnih paperіv harakterizuєtsya pokaznikami vartostі i kіlkostі tsіnnih paperіv für Arten vipuschenih auf viznachenu Datum emіtentami - aktsіonernimi tovaristvami, іnvestitsіynimi Fonds, Aktien bіrzhami, Banken pіdpriєmstvami.

Pid rozmіschennyam tsіnnih paperіv rozumіyut їh realіzatsіyu Rinku auf Pervin, yaky zaymaєtsya Pochatkova Verkauf tsіnnih paperіv, sub'єktami yakogo Je samі emіtenti Yak, so dass ich poseredniki. In Zufälligkeit zvіtah vіdobrazhayutsya vіdomostі über pervіsne rozmіschennya okremih vidіv tsіnnih paperіv für їh kіlkіstyu th Sumy.

Der Umsatz i kupіvlya tsіnnih paperіv vtorinnomu zur Marktanalyse (fondovіy bіrzhі) viznachaєtsya Yak їh obіg, yaky harakterizuєtsya pokaznikami vartostі th Sumi i gekauft Prodan (Rückzahlung) oblіgatsіy, aktsіy für deyaky perіod.

Gewinne tsіnnimi Papier die Formgebung kann Buti bei formі vіdsotkіv od nomіnalnoї vartostі, divіdendіv i s Einkommen Coupon. Pid Einkommen für aktsіyami in formі divіdendіv rozumіyut chastku reine pributku aktsіonernoї kompanії scho rozpodіlyaєtsya proportsіyno kіlkostі aktsіy, yakimi volodіє aktsіoner. Pokaznikom rіvnya dohіdnostі für aktsіyami Je Rate divіdendіv, Yak viznachaєtsya vіdnoshennyam rinkovoї (kursovoї) vartostі aktsіy otrimanih divіdendіv zu sumi. Bet divіdendіv virazhaєtsya in vіdsotkah.

Rіven reine pributku für perіod yavlyaє ihn vіdnoshennya Sumi vsіh dohodіv i zmіni rinkovoї tsіni tsіni Vermögenswert pochatkovoї.

Für zabezpechennya BEZPEKA іnvestitsіy potrіbna diversifіkatsіya, tobto stvorennya Penny koshtіv Portfolio aktsії rіznih kompanіy. Taqiy Beitrag koshtіv slіd zdіysnyuvati in vigіdnіy dass bezpechnіy proportsії, tobto groshі potrіbno vkladati Obsession für maximale Erträge s naymenshim rizikom. Prote vazhlivo vrahovuvati pokazniki okremih aktivіv іz spіvvіdnoshennyam riziku i Einkommen und takozh vpliv Besonders Tsikh spіvvіdnoshen auf rizikovanіst i pributkovіst іnvestitsіynogo Portfolio.

Viznachennya riziku i vsogo Einkommen Portfolio pochinaєtsya s pіdrahuvannya STANDARD vіdhilen diesem ochіkuvanogo Einkommen od okremih aktivіv Portfolio. Zavdannya polyagaє in der Tat Bewohner rozpodіliti rizik auf kіlka aktivіv abo tsіnnih paperіv, Abi zmenshiti zagalny rizik. Tsogo mozhna dosyagnuti Eyad Möglichkeiten: Purshia - dodatkovo vklasti groshі in tsіnnі Papier das Portfolio, während andere - ich weiß pridbati tsіnnі Papero, Umsatz od yakih Mühe іnshu amplіtudu Oszillationen, nіzh Ti, scho vzhe Je in portfelі. Napovnennya Asset-Portfolio, das tsіnnimi Papier der Pevnyi mіroyu zmenshuє rizik. Prote, wenn іnvestori dodayut tsіnnі Papier die s w solche vіdhilennyami i-Oszillationen, Yak i Ti, scho vzhe in portfelі Ja, Rizik nicht zmenshuєtsya.

Otzhe, neobhіdno wissen tsіnnі Papier die s rіznoyu amplіtudoyu Oszillationen. Poshuk solche tsіnnih paperіv polegshuyutsya, Yakscho skoristatis koefіtsієntom korelyatsії scho zmіnyuєtsya od -1 bis +1 i viznachaє mezhі in yakih Einkommen zmіnyuyutsya zusätzlich chi іnshomu napryamі. Auf praktitsі für viznachennya koefіtsієnta korelyatsії vikoristovuyut Taku Formel:

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de x - Umsatz kompanії A; y - Erträge kompanії B.

Yakscho bei porіvnyannі bietet einige aktivіv, nayavnih in portfelі, s іnshimi viznacheno koefіtsієnt korelyatsії +1 oznachaє Tse, scho zB Ruhu dohodіv od Tsikh aktivіv odnakovy. Die I navpaki, koefіtsієnt korelyatsії -1 svіdchit über denen scho zB für den Wandel dohodіv protilezhnі. Vikoristovuyuchi koefіtsієnti korelyatsії können, dass ihre Vermögenswerte viznachiti drehen, scho zvodyat rizikovanіst Portfolio mіnіmumu.

Viznachiti rizik nicht leicht vrahovuvati Bagato faktorіv zu slіd. Matematichnі rozrahunki rіvnya riziku vimagayut Znannya teorії ymovіrnostey dass rozumіnnya von Yak i rizik Portfolio Erträge aus poєdnuyutsya svoїy vzaєmozalezhnostі. Für uzgodzhennya prognozovanogo riziku s ochіkuvanimi Einkommen od Projekt vikoristovuyut Modell otsіnki kapіtalnih aktivіv (MBCA).

MoCA dіlit rizik auf Dvi osnovnі skladovі: diversifіkovany nediversifіkovany i rizik. Kurz nach etwa tіsny Handyempfang mіzh Einkommen okremih vlasnikіv i zagalnimi Einkommen Marktanalyse tsіnnih paperіv. Tsі Einkommen vzyatі für aktsіy abo vsogo für Marktanalyse okremo, skladayutsya s kapіtalnih dohodіv i divіdendіv. Yakscho Umsatz od aktsіy zrostayut abo zmenshuyutsya bіlshe (bei vіdsotkovomu vіdnoshennі) nіzh auf der Marktanalyse, der їh nazivayut rizikovanіshimi für rinok. Otzhe, rizikovanіst rіznih tsіnnih paperіv mozhna viznachiti vergeben porіvnyannyam їh dohіdnostі іz zagalnim іndeksom Marktanalyse. Napríklad, іnvestor pіdrahuvav scho protyagom ostannіh 5 rokіv serednі rіchnі Einkommen wird 10% auf dem Markt tsіnnih paperіv und für pіdsumkami auf aktsіyah viyavilos scho dohіdnіst aktsіy Und serednomu wird 15%, aktsіy B - 10%, aktsіy - 5%. Chutlivіst aktsіy zu Marktanalyse mozhna virahuvati für Formel Relief:

Chutlivіst = Dohіdnіst aktsіy: Dohіdnіst Marktanalyse;

aktsії A = 0,15: 0,10 = 1,5;

aktsії B = 0,10: 0,10 = 1,0;

aktsії C = 0,05: 0,10 = 0,5.

Für tsієyu Formel aktsії A chutlivіshі für rinok, aktsії In Mühsal rinkovu chutlivіst, aktsії Mit Mensch chutlivі, nіzh rinok.

Rіven riziku otsіnyuєtsya der Größe der Beta (b), Yak dorіvnyuє Tangens Kuta Nakheel lіnіynoї zalezhnostі mіzh pributkami für spezifische aktsіyami th zagalnorinkovimi pributkami für vsіma aktsіyami auf bіrzhі in tsіlomu.

Chutlivіst aktsіy od Rinku mozhna takozh viznachiti for Relief rіvnyannya regresії, Yak Got viglyad

Rs = b Rm + a + e ,

und de - konstant; b - koefіtsієnt regresії; e - der Wert pomilki; Rm - dohіdnіst Marktanalyse; Rs - dohіdnіst aktsіy.

Der Parameter b rіvnyannya regresії Got Titel koefіtsієnta regresії ABO Beta. Vіn pokazuє, naskіlki in serednomu zmіnyuєtsya Werte dohіdnostі aktsіy Zi zbіlshennyam Werte Marktanalyse auf odinitsyu dohіdnostі.

Auf etapі otsіnki lіnії regresії neobhіdno viznachiti nevіdomі parametrischer Verfahren für obranogo rіvnyannya naymenshih kvadratіv. W matematichnoї Statistiken vіdomo scho tsogo Umov Die grundlegende Methode polyagaє in mіnіmіzatsії Sumi kvadratіv vіdhilen empіrichnih Werte Rs od Theoretizität Y:

2 S f = S (Rs - Y) 2 = min.

Otzhe, іsnuє mozhlivіst otrimati naykraschu otsіnku parametrіv b i und lіnіynogo rіvnyannya regresії. Für їh obchislennya treba sklasti i rozv'yazati Normale rіvnyan System. Lіnіynіy modelі vіdpovіdaє Eine solche Eyad nevіdomimi s System rіvnyan:

Zrozumіlo scho MoCA dozvolyaє leicht porіvnyati rizikovanіst okremih aktsіy. Prote vazhlivoyu peredumovoyu Yea diejenigen scho dispersіya Navkolo harakternoї lіnії nicht schuldig Buti Ziffer. Yakscho dispersіya große slіd vrahovuvati dodatkovі Elements riziku und die rinok Mauger th tsіnnih paperіv nicht viyavitisya nadіynim pokaznikom rizikovanostі okremih tsіnnih paperіv.

Wenn viborі fіnansovogo Asset neobhіdno vrahovuvati bezpechny rіven pributkovostі th Gebühr für rizik, SSMSC Zeit stvoryuyut neobhіdny (mіnіmalny) rіven pributkovostі. Für bezpechny rіven pributkovostі zvichayno nehmen vіdsotkovu Gebot Reigning oblіgatsіy.

Neobhіdna Größe dohіdnostі aktsіy skladaєtsya s bezpechnoї Raten, die für rizik premії. Yakscho zastosovuєtsya otsіnka for Relief b, dann Premia für rizik skladaєtsya s rinkovogo Einkommen (Rm) zuzüglich abo mіnus vischy chi nizhchy nediversifіkovany rizik, pov'yazany s aktsіyami. Für Pevnyi rіvnya riziku dohіdnostі Rinku mozhna viznachiti neobhіdnu Wert dohіdnostі aktsіy. Neobhіdno rozrahuvati bezpechnu Angebot zu nehmen serednyu rinkovu Wette, dass skoriguvati її s urahuvannyam rizikovanostі okremih aktsіy. Die Formel für viznachennya neobhіdnoї Rate Einkommen:

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de K - neobhіdny rіven pributkovostі, abo neobhіdna dohіdnіst aktsіy; i - bezpechna Rate; Rm - serednya dohіdnіst Marktanalyse; b - beta abo nediversifіkovany rizik.

Also, Yakscho serednya dohіdnіst tsіnnogo Papier mit 15% und der Marktanalyse in serednya dohіdnіst tsіlomu für Pevnyi perіod 10%, Beta - koefіtsієnt aktsії dorіvnyuvatime 1,5 und neobhіdna dohіdnіst aktsіy:

K = 0,1 + 1,5 (0,15-0,1) = 0,175, 17,5% abo.

Der Wert von 17,5% oznachaє, scho, ob SSMSC aktsії s rizikom, abo Beta 1.5, povinnі prinositi dohіd nicht nіzh 17,5% MENSCH. Dohіd, nizhchy für 17,5%, robit aktsії neprivablivimi - їh slіd prodatsya. Dohіd, vischy für 17,5%, oznachaє, scho auf aktsії dezenten Cena i їh slіd kupuvati.

Іsnuє so Titel Methode lіnії nadіynostі Marktanalyse (LC), yaky daє Basis für otsіnki vіdnosnih perevag tsіnnih paperіv. Modell LC pochinaєtsya s bezpechnoї Raten potіm dodaєtsya Premia, scho s skladaєtsya serednoї dohіdnostі Marktanalyse, dass Änderung koefіtsієnta Beta abo nedeversifіkovanogo riziku. Methode LC daє zmogu virahuvati verzinslicher Yak povinnі oderzhuvati іnvestori od tsіnnih paperіv. Yakscho dohіdnіst tsіnnih paperіv nizhcha für Qiu Wette, tse oznachaє scho іnvestori oderzhuyut weniger dann, nіzh nalezhit. Otzhe, Cena auf tsіnnі Papier der zavischena. Yakscho dohіdnіst Vishcha für neobhіdnu Wette, іnvestori oderzhuyut bіlshe, nіzh povinnі oderzhuvati und oznachaє Tse, scho groshі vkladenі vigіdno. Bis dahin vrahovuyuchi Diskontsatz, die Methode der LC dopomagaє іnvestoram viznachiti Suchasnyj vartіst i pributkovіst іnvestitsіy.

Für vsebіchnogo analіzu Rinku tsіnnih paperіv zastosovuyutsya takozh Sistemi Zufälligkeit pokaznikіv, SSMSC skladayutsya s niedrigen koefіtsієntіv, іndeksіv die absolut pokaznikіv. Bei einem System dozvolyaє naypovnіshe oharakterizuvati efektivnіst vkladen koshtіv іnvestorіv in tsіnnі Papero, stupіn vikoristannya aktsіonernogo kapіtalu, vartіst tsіnnih paperіv. Vaughn vklyuchaє takі pokazniki.

Koefіtsієnt viplat, yaky viznachaєtsya Yak vіdnoshennya Nettoeinkommen otrimanogo kompanієyu, ich habe rozpodіlyaєtsya viglyadі divіdendіv:

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de Kb - koefіtsієnt viplat; D - divіdend; D / A - dohіd ein aktsіyu.

Yakscho kompanієyu vipuscheno rіznі Vidi aktsіy auf SSMSC narahovuyutsya rіznі divіdendi der Wert divіdendu scho stoїt in chiselniku Formeln viznachaєtsya Yak serednє Arithmetik.

Kolben 1. Net dohіd korporatsії wird 20 Millionen UAH., H yakogo Won viplachuє zu 1 USD. auf der Haut aktsіyu in viglyadі divіdendіv. Usogo vipuscheno 2 Millionen aktsіy.

D: A = 20: 2 = 10 UAH.

VIP K = 1: 10 • 100% = 10%.

Otzhe, Gesellschaft 10% Svoge Einkommen rozpodіlyaє Sered aktsіonerіv.

Koefіtsієnt divіdendnogo pokrittya - pokaznik, zvorotny koefіtsієntu viplat. Vіn pokazuє haben skіlki razіv sauber dohіd kompanії perevischuє Scrip viplachuvanih tsієyu kompanієyu di vіdendіv.

Pokaznik vartostі aktsіy für Balance demonstruє, Yak Größenordnung aktsіonernogo kapіtalu die Reserve (Versicherung) Fonds ein pripadaє vipuschenu aktsіyu. Aktsіonerny kapіtal - tse hauptsächlich kapіtal aktsіonernogo tovaristva, yaky utvoryuєtsya für rakhunok emіsії aktsіy.

Reserve (Versicherung) Fonds yavlyaє ihm chastku Vlasnyi koshtіv. Yogo Größe viznachaєtsya ustanovchimi Dokumente i rozrahovuєtsya der Formel:

de VA - vartіst aktsіy für das Gleichgewicht; AK - aktsіonerny kapіtal; RF - Reservefonds; A - Menge aktsіy.

2. Kolben Іz schorіchnogo zvіtu korporatsії vihodit scho її aktsіonerny kapіtal werden 60 Millionen US-Dollar, und die Reserve -. 20 Millionen US-Dollar. Aktsіonerny kapіtal podіleno 1 Million aktsіy nomіnalnoyu vartіstyu 60 UAH., Am SSMSC prodayutsya fondovіy bіrzhі 65 UAH.

UAH.

Vartіst aktsіy für Balance, Yak in der Regel Mensch für їh dіysnu vartіst. Vіdpovіdno bezeichnen Mensch bude RPPOs, Team gehalten Upstream otsіnyuyutsya tsі aktsії.

Divіdendna vіddacha aktsіy, Yak vstanovlyuє Handyempfang mіzh die Größe divіdendіv i tsіnoyu aktsії:

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de DB - divіdendna vіddacha aktsії; D - divіdend; PA - Cena aktsії.

Tsey koefіtsієnt Je Grund Zufälligkeit іndikatorom scho dozvolyaє porіvnyati stupіn dohіdnostі aktsіy rіznih korporatsіy und takozh s aktsіy іnshimi, Umleitung zaoschadzhen.

Kolben 3. aktsіyah korporatsії viplachuyutsya divіdendi 5 UAH. Ein aktsіyu. Dana aktsіya bei fondovіy bіrzhі tsіnoyu für 200 USD verkauft.:

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Koefіtsієnt Cena-dohіd, yaky vstanovlyuє Handyempfang mіzh tsіnoyu aktsіy ist die Höhe der Nettogewinn kompanії scho pripadaє 1 aktsіyu:

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de P: D - koefіtsієnt Cena-dohіd; D - dohіd ein aktsіyu; P: A - Cena aktsії.

Chim nizhcha Größe tsogo koefіtsієnta, Team Vishcha otsіnka aktsії i korporatsії.

4. Kolben Іz zvіtu korporatsії vihodit scho її dohіd rein für shіst Monate bei 1,5 Millionen US-Dollar werden. Aktsії korporatsії prodayutsya für tsіnoyu 80 USD. in obіg vipuscheno 0,5 Mio. aktsіy.

D = 1,5: 0,5 = 3 UAH.

Koefіtsієnt Cena-dohіd = 80 3 = 26,6.

Pokaznik kapіtalіzovanoї vartostі aktsіy, yaky viznachaє rinkovu vartіst usіh aktsіy korporatsії:

CPA = A • CA,

de CPA - kapіtalіzovana vartіst aktsіy; A - Menge aktsіy; CA - Kurs odnієї aktsії.

5. Kolben-Gesellschaft vipustila in obіg 0,3 Mio. aktsіy, SSMSC prodayutsya für rinkovoyu tsіnoyu 30 UAH. für aktsіyu.

CPA = 0,3 • 30 = 9 Mio. UAH.

Pokazniki vіddachі (rentabelnostі) aktsіonernogo kapіtalu auf chi mit Tille dohіd i für obsyagom realіzatsії (Verkauf) yavlyayutsya ihn vіdnoshennya:

1) Nettogewinn für das korporatsії doslіdzhuvany perіod zu kapіtalіzovanoї vartostі aktsіy;

2) obsyagu realіzatsії (Verkauf) zu kapіtalіzovanoї vartostі aktsіy:

Durch RD = BH: CPA,

Durch de RD - koefіtsієnt rentabelnostі aktsіonernogo kapіtalu auf reinen dohіd; BH - Net dohіd; CPA - kapіtalіzovana vartіst aktsіy.

Durch RK = R: CPA,

de By RK - koefіtsієnt rentabelnostі aktsіonernogo kapіtalu für obsyagom realіzatsії (Verkauf); P - obsyag realіzatsії (Verkauf).

Purshia koefіtsієnt Werte für Je zvorotnim koefіtsієntom Cena-dohіd.

Chim weniger als koefіtsієnt rentabelnostі, Team vischy rіven kapіtalomіstkostі virobnitstva i Mensch vіddacha aktsіonernogo kapіtalu.

6. Kolben Obsyag realіzatsії korporatsії für doslіdzhuvany perіod werden 2.000 Mio. UAH., Und der Wert der Nettogewinn von 300 Millionen UAH. Kapіtalіzovana vartіst aktsіy (rinkova vartіst aktsіonernogo kapіtalu) obchislyuvalas von 3.500 Millionen US-Dollar.

Mit dem RD = 300 3500 = 0086; Durch RK = 2000: 3500 = 0.571.

Rozrahunkova vartіst aktsіy pіslya zbіlshennya kapіtalu. Zbіlshennya aktsіonernogo kapіtalu i pov'yazana s CIM dodatkova emіsіya daє rechts vlasnikam Old aktsіy kupuvati novі s deyakoyu znizhkoyu - eine für neue aktsіya N Old - i für nizhchoyu tsіnoyu, Yak Yak rozglyadaєtsya "Preis für peredoplatu". Oskіlki Cena novih aktsіy nizhcha für tsіnu ältere, bіrzhove kotiruvannya aktsіy zmenshuєtsya pіslya novoї emіsії. Für pіdrahunku novoї tsіni vikoristovuєtsya Formel:

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de PBA - rozrahunkova vartіst aktsіy pіslya zbіlshennya kapіtalu; N - Alte Menge aktsіy für nayavnostі yakih vidaєtsya neu; CA - Cena Old aktsіy; SC - Nova Cena.

Legen Sie Ihre Formel Mauger іnterpretuvatisya solche Rang. Um Bewohner richtige Mutter ein nova aktsіyu für eine neue tsіnoyu pridbati wird i "den Preis für peredoplatu" gewinnen Warum neobhіdno aktsіonerom korporatsії, tobto kaufen N aktsіy Key - Infrastruktur für die alte tsіnoyu poperednogo. Todі іnvestor Lager vlasnikom (N + 1) - ¯ aktsії und serednya Cena odnієї s Formel für sie viznachaєtsya serednogo Arithmetik. Wenn tsomu slіd Mutter auf uvazі scho dіysna Cena aktsіy bei bіrzhovih landet Mauger vіdrіznyatisya od rozrahunkovoї für tsієyu Formeln oskіlki bіrzhovі kotiruvannya viznachayutsya tendentsіyami popitu die Angebote.

Kolben 7. Für nayavnostі chotiroh Old aktsіy aktsіoner korporatsії Mauger eine nova für tsіnoyu 1,5 UAH kaufen. Stara aktsіya koshtuє 2,5 UAH.

Pokaznik Povny Einkommen od kapіtalu vіdobrazhaє OAO Alle Einnahmen, die SSMSC Bringer aktsії zbitki.

Kolben 8. Bank auf der cob Felsen pridbav aktsії korporatsії 60 UAH. In kіntsі Rock Gestank für 70 USD verkauft. Der Wert von divіdendіv Tsey perіod 3 UAH werden. aktsіyu auf der Haut.

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Pokaznik serednoї tsіni aktsії - tse Größe vartostі odnієї aktsії Paket formuєtsya scho, Yak in der Regel protyagom deyakogo perіodu Stunde auf Menge gekauft aktsіy.

Serednya aktsіy Rate = (Menge regelmäßig pererahuvan • Stunde): Anzahl der gekauften aktsіy.

Kolben 9. protyagom chotiroh rokіv klієnt schomіsyatsya pererahovuє 100 UAH. für pridbannya aktsіy korporatsії. Während der Stunde pridbano Tsei Bulo 200 aktsіy.

Serednya aktsії Rate = (100 • 48): 200 = 24 UAH.

Kuršova vartіst aktsіy - Flow Rate її tse, Yak stvoryuєtsya auf Aktienmarkt - Analyse vnaslіdok popitu die tsіnnih paperіv Angebote.

Dіysna vartіst aktsіy viznachaєtsya s urahuvannyam neobhіdnogo rіvnya pributkovostі th Sumi otrimanogo Einkommen. Yakscho vіdoma dіysna vartіst tsіnnogo Papero können Sie porіvnyati її s Kurs vartіstyu i dіyti visnovkіv über dotsіlnіst її pridbannya. Dіysna vartіst aktsіy viznachaєtsya für mit einer solchen Formel:

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de CA - dіysna vartіst aktsії; D - divіdendіv Scrip; K - neobhіdny (scho vimagaєtsya) rіven pributkovostі.

Yakscho vrahuvati zrostannya divіdendіv aktsіonernogo tovaristva in maybutnomu, Formel dіysnoї vartostі nabuvaє solche viglyadu:

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de p - peredbachuvane schorіchne zrostannya divіdendіv.

Dіysna Cena aktsії viznachaєtsya Zucht ochіkuvanoї Sumi pributku in rozrahunku ein aktsіyu auf spіvvіdnoshennya potochnoї rinkovoї tsіni aktsії th rіchnogo pributku ein aktsіyu. Spіvvіdnoshennya rinkovoї tsіni i rіchnoї sumi pributku odnієї aktsії (C) viznachaєtsya der Formel:

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de D 1 - chastka ochіkuvanih naprikіntsі Persha Rock divіdendіv in sumі pributku; K - neobhіdny (mіnіmalny) rіven pributkovostі; p - ochіkuvane zrostannya divіdendіv.